Las aves cantoras tensan sus alas en busca del sol

La bolsa ha defraudado a los analistas, quienes esperaban un resultado m¨¢s espectacular que esa subida de 46 cent¨¦simas del ¨ªndice general ante el c¨²mulo de noticios positivas que se produjeron a ¨²ltimas horas de la tarde del martes.El incremento del ¨ªndice de precios al consumo para agosto en un 0,2% supone un importante avance en la lucha contra la inflaci¨®n y rebaja considerablemente las previsiones de los expertos, que apuntaban hacia un aumento en tomo al 0,7%. De esta forma, se afianzan las posibilidades de finalizar el a?o con una inflaci¨®n por debajo del 8%, tal y como prev¨¦ el Gobierno.

En la misma jornada se conoci¨® el acuerdo definitivo de las compa?¨ªas el¨¦ctricas en el tema de los intercambios de activos. Aparte que los analistas estudiar¨¢n detalladamente el alcance que pueden tener para cada compa?¨ªa estas transacciones y los aumentos y disminuciones de mercado, la bolsa esperaba -te¨®ricamente, al menos- esta firma como agua en mayo.

Pero las instituciones hab¨ªan descontado previamente este hecho, porque el ¨ªndice el¨¦ctrico ayer s¨®lo se elev¨® 58 cent¨¦simas -frente a subidas mucho m¨¢s espectaculares de jornadas anteriores-, en medio de ganancias y p¨¦rdidas para valores concretos que pueden servir como una primera valoraci¨®n del acuerdo por parte de los inversores.

En cualquier caso, parece que se acent¨²a el cansancio inversor, ya detectado por algunos operadores al finalizar la sesi¨®n del martes. El volumen del negocio se mantiene en cifras muy aceptables -2.474,3 millones de pesetas efectivas el martes-, sobre todo si se comparan con las apat¨ªas de meses recientes, aunque ya se ha perdido ese empuje que llev¨® la contrataci¨®n a superar la barrera de los 3.000 millones diarios.

En esta situaci¨®n, el dinero ha comenzado a desertar del corro el¨¦ctrico y de comunicaciones para posicionarse en otros valores industriales y de seguros. La banca, sin embargo, permanece en tierra de nadie, con unas cifras de negocio discretas y con un movimiento cero en su ¨ªndice parcial, aunque la caja impulse alguna subida fuera de tono.

El precio del dinero, por otra parte, se mantiene en niveles similares a los de jornadas precedentes. El Banco de Espa?a inyect¨® ayer en el sistema 75.800 millones de pesetas mediante una subasta de pr¨¦stamos a un d¨ªa y que, como sigue siendo habitual, se situ¨® al 11%. La venta de pagar¨¦s a un mes segu¨ªa el martes al 9,5% y a tres meses al 9,75%. En el mercado interbancario, los dep¨®sitos a un d¨ªa se pagab¨¢n ayer al 10,54% (10,62% anterior); a siete d¨ªas, al 10,35% (10,30%); a 15 d¨ªas, al 10,13% (10,31%); a un mes, al 10,75% (10,44%); a tres meses, al 10,42% (10,69%), y a seis meses, al 11,48% (11,68%).

Todo parece indicar, por consiguiente, que un buen n¨²mero de inversores ha decidido acometer las realizaciones de beneficios, nuentras que el mercado se toma un respiro para reemprender la tendencia alcista a corto plazo. Finalmente, Transportes Ferroviarios Especiales repart¨ª¨® ayer un dividendo de 50 pesetas netas a cuenta del ejercicio 1984-1985.