Las cuentas de p¨¦rdidas y ganancias de los grandes bancos, con poco margen de maniobra para elevar mucho el dividendo

Las cuentas de resultados de los siete grandes bancos al t¨¦rmino de los nueve primeros meses del a?o muestran una dispersi¨®n muy fuerte, confirm¨¢ndose la tendencia de que cada instituci¨®n financiera ha elegido una v¨ªa distinta para intentar mantener sus niveles de rentabilidad y que en este ejercicio el excedente destinado a reservas voluntarias y a dividendos variar¨¢ de forma sustancial entre unas y otras entidades en funci¨®n del nivel de provisiones para morosos y fallidos que realicen y de la dotaci¨®n al fondo de pensiones para garantizar el pago del complemento de jubilaci¨®n de sus trabajadores.

La estructura de las cuentas de resultados de los grandes bancos -Central, Banesto, Hispano, Bilbao, Vizcaya, Santander y Popular- empieza a ser diferente ya desde el primer ep¨ªgrafe, lo obtenido por la concesi¨®n de cr¨¦ditos, el rendimiento de la cartera de valores, su posici¨®n en el mercado interbancario y el rendimiento de sus activos en el Banco de Espa?a y otros activos monetarios p¨²blicos.Los productos financieros suponen un porcentaje de sus activos totales medios comprendido entre el 11,50% para el Bilbao y el Popular y el 10% para el Banco Central. Entre esas dos cifras est¨¢n el resto de las grandes entidades privadas de cr¨¦dito.

Los dos bancos caros, los que en media obtienen una mayor rentabilidad de sus colocaciones que viene a coincidir con unos tipos de inter¨¦s m¨¢s elevados para las operaciones con particulares, sol¨ªan, en ejercicios anteriores, tener unos costes financieros -lo que les cuestan sus dep¨®sitos y su posici¨®n en el interbancario- tambi¨¦n m¨¢s elevados que el resto de los grandes bancos.

Pero en el ejercicio actual la sustituci¨®n de pasivo caro por otro m¨¢s barato ha sido muy fuerte y sus costes relativos medios se sit¨²an en la parte baja de la media, en torno al 6,7%, muy cerca ya de Banesto, la entidad que tradicionalmente ha tenido unos costes financieros m¨¢s peque?os.

El margen financiero, diferencia entre productos y costes, crece en esas dos entidades por primera vez en varios a?os, mientras que en el resto parece que se mantiene la tendencia a un leve deterioro, aunque en alguno puede haberse roto tambi¨¦n, m¨¢s lentamente, esa ca¨ªda.

El cobro de servicios bancarios sigue siendo una de las actividades menos tomadas en serio por las entidades financieras, a pesar de que todas ellas aumentan dicha partida. El Banco de Bilbao, no obstante, se mantiene a la cabeza de las entidades que m¨¢s dinero obtienen por esta actividad, 4.000 millones de pesetas m¨¢s que el siguiente banco, el Hispano Americano.

Con estas cifras, el margen ordinario bruto, es decir, antes de provisiones y sin descontar los gastos de transformaci¨®n, presenta diferencias muy fuertes seg¨²n los bancos y no s¨®lo en funci¨®n del tama?o de cada uno, como ocurr¨ªa hace algunos a?os.

Los bancos que hayan mantenido la inversi¨®n bancaria t¨ªpica, o la hayan aumentado en este ejercicio, pueden tener un margen mayor, especialmente si su cr¨¦dito a las econom¨ªas dom¨¦sticas crece en relaci¨®n al total.

Las instituciones financieras que hayan mantenido un cierto grado de liquidez, coloc¨¢ndolo en el interbancario o en activos monetarios para su cartera, pueden estar empezando a sufrir los efectos de la baja de tipos iniciada en la segunda mitad del a?o.

Los costes de transformaci¨®n -generales y de personal, sobre todo- son otro baremo de la diferenciaci¨®n bancaria y de su grado de rentabilidad. El Banco de Bilbao aparece en primer lugar en ambos casos, a pesar de no ser el de mayor tama?o, y con fuertes crecimientos, mientras que el resto de entidades los ha mantenido, e incluso en alg¨²n caso, como el Popular, se produce una reducci¨®n de los costes generales en valores absolutos sobre los del mismo per¨ªodo del a?o anterior. Las amortizaciones, que se contabilizan normalmente como costes de transformaci¨®n, no muestran evoluciones muy distintas entre las entidades.

El resto que queda, en ocasiones, con un crecimiento muy fuerte sobre el mismo per¨ªodo del a?o anterior, es la suma de distintas partidas que las entidades financieras han decidido, de manera un¨¢nime, no separar para que no se pueda conocer hasta el cierre del ejercicio cu¨¢l puede ser el volumen del beneficio antes de impuestos que van alcanzando cada trimestre.

La inc¨®gnita del dividendo

Es cierto que hay periodificaciones dif¨ªciles de hacer en per¨ªodos cortos de tiempo, mes a mes o trimiestre a trimestre, y que por ello la cifra de beneficio contable antes de impuestos que pudiera salir no tendr¨ªa por qu¨¦ reflejar exactarnente la realidad al cierre. Pero tambien es cierto que, transcurridos ya nueve meses del ejercicio, las cartas parece que est¨¢n sobre la mesa y que poco es lo que se puede hacer para mejorar las cuentas de explotaci¨®n.Las distintas partidas que componen el resto son las cantidades destinadas al saneamiento de valores; la dotaci¨®n al fondo de garant¨ªa de dep¨®sitos -el 1,2 por cada mil pesetas del pasivo computable de las entidades-; las provisiones, amortizaciones.y saneamientos para morosos y fallidos que tienen que hacer los bancos para cubrir las exigencias legales; las dotaciones para el fondo de pensiones; otras partidas que incluyen algunos productos y costes imputables a servicios y el beneficio que se descompone a su vez en tres partidas: previsi¨®n para el pago del impuesto de sociedades, reservas voluntarias a la entidad y beneficio distribuible entre los accionistas. La cantidad destinada al fondo de garant¨ªa no puede modificarse al estar establecidamediante un porcentaje fijo. El resto de partidas puede aumentar o disminuir en funci¨®n de los intereses de cada entidad. Las dotaciones para morosos y fallidos, al existir un calendario para la exigencia de cumplimiento total de las normas establecidas por el Banco de Espa?a, permite que se destinen unas u otras cantidades a este concepto.

El Ministerio de Hacienda, por ejemplo, autoriz¨® a que se amortizaran en un plazo de cinco a?os las cantidades que losgrandes bancos destinaron a comprar los activos fallidos del banco Urquijo Uni¨®n. Alg¨²n banco lo va a hacer en este a?o y otros agotar¨¢n el m¨¢ximo.

Las cantidades pata el fondo de pensiones tambi¨¦n variar¨¢n entre los que llevan a?os constituy¨¦ndolo y los que empiezan este a?o; estos ¨²ltimos es pr¨¢cticamente imposible que pongan todo el dinero que necesitar¨ªan. Por ¨²ltimo, las cantidades destinadas a reservas de la entidad pueden variar sustancialmente, m¨¢xime si se tiene en cuenta que la exigencia de recursos propios fue reducida sustancialmente por el Banco de Espa?a y que la mayor¨ªa de los bancos puede cerrar el ejercicio con un exceso de capital y reservas sobre lo que necesitar¨ªa. En todo caso, las cifra s parece que no permitir¨¢n demasiadas alegr¨ªas a algunas entidades con unos recursos generados no mucho mayores que los obtenidos durante 1984.