Los m¨¢ximos anuales se superan una vez m¨¢s

Las bolsas se han situado nuevamente en m¨¢ximos anuales, demostrando una vez m¨¢s que la rapidez en la toma de decisiones es una de las caracter¨ªsticas m¨¢s acusadas de este ejercicio. La abierta tendencia a la baja de los tipos de inter¨¦s de los pagar¨¦s del Tesoro, que posiblemente tendr¨¢ repercusi¨®n sobre otros tipos de inter¨¦s, ha alejado muchas de las indecisiones que planeaban sobre el mercado y ha permitido al dinero manifestar claramente hacia d¨®nde miran sus expectativas. No obstante, el car¨¢cter semifestivo de la semana pr¨®xima exige mantener alguna cautela, hasta que la continuidad permita controlar la situaci¨®n abiertamente.El ambiente vuelve a ser alcista gracias al empuje que est¨¢ mostrando el dinero, y todos los sectores se han beneficiado de la situaci¨®n, con banca e inversi¨®n registrando un tono m¨¢s moderado. Los valores bancarios cuentan con una extraordinaria liquidez como caracter¨ªstica principal, habi¨¦ndose negociado m¨¢s de 800.000 t¨ªtulos s¨®lo de los siete grandes valores del sector en esta ¨²ltima sesi¨®n. La evoluci¨®n de las cotizaciones no ha mantenido una orientaci¨®n ¨²nica, registr¨¢ndose diversos altibajos que en su parte negativa se han concentrado en los valores de segunda fila. El dinero que sale de estos valores se queda otra vez en el mercado, dirigi¨¦ndose hacia los grupos industriales, que son los m¨¢s buscados por la inversi¨®n a corto plazo. Los saldos finales del sector bancario han sido peque?os, 125.000 t¨ªtulos a la compra, con uno s¨®lo de los grandes valores bajo la presi¨®n del papel. Los avances han sido de hasta 33 enteros, aunque se han visto compensados con varios recortes de 20 en los valores peque?os.

La animaci¨®n ha estado presente esta vez entre las el¨¦ctricas, con dinero no demasiado abundante, pero suficiente para empezar la sesi¨®n con un ambiente positivo que se ha contagiado f¨¢cilmente al resto de los sectores. El tema de los dividendos parece olvidado o, cuando menos, suficientemente descontado, por lo que no existen obst¨¢culos para que estos valores se incorporen a los movimientos del mercado.

La mayor animaci¨®n vuelve a estar centrada en los sectores industriales, en los que el dinero encuentra mayores atractivos y en los que empieza a resultar dif¨ªcil encontrar alg¨²n valor que est¨¦ por debajo de la par, sea cual sea su situaci¨®n. Constructoras y qu¨ªmicas se sit¨²an otra vez a la cabeza de los avances, con el grupo de comunicaciones muy cerca, con lo que los ¨ªndices generales han registrado alzas superiores a los 2,64 puntos destacando Barcelona con 5,72, y Bilbao por haber superado el 190%.

El nivel de la contrataci¨®n se mantiene muy alto y con las operaciones a cr¨¦dito adquiriendo cada d¨ªa m¨¢s importancia, pues en un par de ocasiones han supuesto el 10% del total contratado, que para esta semana puede alcanzar una media diaria de 11.000 millones de pesetas efectivas en el mercado madrile?o.

El mercado de pagar¨¦s del Tesoro, por su parte, ha registrado una subida inesperada de los tipos de inter¨¦s para las operaciones con pacto de recompra. A una semana los tipos han oscilado entre el 9,50% y el 11,87%, lo que representa un avance de m¨¢s de 2,5 puntos.