Los ministros de Hacienda de la CE revaluar¨¢n hoy el marco, pero mantendr¨¢n la paridad del franco

El comit¨¦ monetario de la Comunidad Europea (CE) se reuni¨® ayer en la capital belga, pero, al no conseguir ponerse de acuerdo, ser¨¢n hoy por la tarde los ministros de Hacienda de los doce los encargados de intentar poner t¨¦rmino a la tensi¨®n persistente en los mercados monetarios. El consejo de ministros de Finanzas aprobar¨¢, casi con certeza, una revaluaci¨®n del marco alem¨¢n y del flor¨ªn holand¨¦s, aunque evitar¨¢ devaluar el franco franc¨¦s. La suerte de otras monedas menos importantes del Sistema Monetario Europeo (SME) est¨¢ a¨²n por decidir, seg¨²n informaron fuentes comunitarias.El comit¨¦ monetario est¨¢ formado por los directores generales del Tesoro y los subgobernadores de los bancos centrales -Espa?a estuvo representanta por Pedro Mart¨ªnez M¨¦ndez y Jos¨¦ Antonio Ru¨ªz de Alda-. En principio, este organismo no est¨¢ habilitado para aprobar un reajuste pero los ministros pueden ratificar por escrito, sin necesidad de desplazarse, lo acordado por los altos funcionarios si ¨¦stos elaboran un compromiso. Los debates del comit¨¦ se iniciaron poco despu¨¦s de la una de la tarde de ayer en el centro comunitario de conferencias de Borschette.

A pesar de la discreci¨®n que envolv¨ªa las discusiones, presididas por el secretario de Estado de Finanzas de la RFA, Hans Tietmeyer, los puntos de vista de los participantes estuvieron bastante distanciados. Las delegaciones alemana y holandesa no quer¨ªan revaluar su moneda en m¨¢s de un 3%, mientras que sus interlocutores franceses deseaban que este porcentaje fuese algo m¨¢s elevado y se resist¨ªan a devaluar su divisa.

Al margen de esta negativa francesa, la negociaci¨®n no progresaba a causa de la pretensi¨®n belga y danesa de obtener tambi¨¦n ligeras revaluaciones de sus divisas, tanto por motivos pol¨ªticos como para evitar que el alza del precio de sus masivas importaciones de la Rep¨²blica Federal de Alemania y Holanda reactivase la inflaci¨®n.

Oposici¨®n francesa

Los representantes de Par¨ªs se opon¨ªan tajantemente a esta petici¨®n por considerar que la paridad de las monedas de seis de los miembros del Sistema Monetario Europeo (SME) no deb¨ªa ser modificada, para que quedase puesto de relieve que s¨®lo dos divisas -el flor¨ªn holand¨¦s y el marco alem¨¢n- hab¨ªan sido objeto de una especulaci¨®n alcista que justificaba su revaluac¨ª¨®n. As¨ª quedaba demostrado, en su opini¨®n, que los problemas sociales padecidos por Francia no repercuten sobre el franco.Finalmente, al no llegarse a un acuerdo, ser¨¢n hoy los titulares de Hacienda de los doce quienes decidir¨¢n las medidas de reajuste del SME, que, seg¨²n se ha anunciado, se traducir¨¢n en una revaluaci¨®n del marco y en el. mantenimiento de la paridad del franco.

Provocada por el nuevo baj¨®n experimentado por el d¨®lar, que incit¨® a los especuladores a buscar refugio en las monedas s¨®lidas como el marco o el flor¨ªn, y agudizada por los conflictos sociales en Francia, que les animaron a deshacerse de sus francos, la tirantez monetaria ha sido acompa?ada esta vez por una pol¨¦mica entre Bonn y Par¨ªs que ha acentuado a¨²n m¨¢s la crisis del SME.

Edouard Balladur, ministro franc¨¦s de Finanzas, y sus principales colaboradores han acusado a las autoridades de la RFA de mantener tasas de inter¨¦s excesivamente elevadas en un pa¨ªs en el que la inflaci¨®n es negativa y de no respaldar con suficiente convicci¨®n al franco franc¨¦s vendiendo marcos para mantener su paridad tal y como lo estipulan los mecanismos de intervenci¨®n del SME. Este sistema, en vigor desde hace ocho a?os, obliga a los bancos centrales a sostener las monedas de los dem¨¢s pa¨ªses miembros cuando alcanzan su cotizaci¨®n m¨¢s baja permitida.

Para evitar que el franco y las dem¨¢s monedas d¨¦biles caigan por debajo de, lo permitido por las reglas del SME, los bancos centrales europeos han gastado a lo largo de la semana m¨¢s de 6.000 millones de d¨®lares (780.000 millones de pesetas). S¨®lo durante la jornada del viernes el Bundesbank (banco central alem¨¢n) compr¨® francos en la Bolsa de Francfort por valor de 20.600,millones de pesetas y d¨®lares por valor de otros 6.500 millones.

Al margen de la intervenci¨®n directa, las autoridades monetarias de Francia, Dinamarca y B¨¦lgica han aumentado los tipos de inter¨¦s para intentar frenar la depreciaci¨®n (le sus respectivas monedas, al tiempo que Roma y Dubl¨ªn proclamaban su intenci¨®n de no devaluar, a pesar de los ataques sufridos por sus divisas. En el caso irland¨¦s, la determinaci¨®n del Gobierno parece tanto m¨¢s fuerte cuanto que el mes pr¨®ximo se celebrar¨¢n elecciones generales.

El mismo argumento electoral ha sido empleado en Bruselas por el Gabinete democristiano del canciller Helmut Kohl para intentar evitar una revaluaci¨®n del marco -los comicios se celebrar¨¢n dentro de dos semanas-, que perjudicar¨ªa a los agricultores y a las exportaciones industriales.