El Banco de Espa?a eleva el precio del dinero al 15,625%

El Banco de Espa?a elev¨® ayer el precio del dinero en la subasta de pr¨¦stamos de regulaci¨®n monetaria hasta el 15,625%, algo m¨¢s de un punto respecto al ¨²ltimo precio alcanzado en subasta pero por debajo del coste que para las entidades financieras ten¨ªa el acudir a la segunda ventanilla. Por su parte el Tesoro mantuvo los precios en la subasta de pagar¨¦s del Tesoro a 18 meses -el 7,986%-, aceptando todo el dinero ofrecido que no llegaba a los 1.400 millones de pesetas.La subida del precio del dinero en la subasta de pr¨¦stamos es la primera consecuencia de la elevaci¨®n del coeficiente de caja decidida por el Banco de Espa?a a instancias del Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda, y viene a ser el primer aviso de que las autoridades econ¨®micas est¨¢n dispuestas a elevar los tipos hasta donde consideren necesario para volver a lograr el control del crecimiento del dinero en los pr¨®ximos meses.

En este sentido, el presidente de la Asociaci¨®n Espa?ola de Banca (AEB), Rafael Termes, declar¨® ayer que el endurecimiento de la pol¨ªtica monetaria era "totalmente esperado" y que la autoridad monetaria "tiene todav¨ªa m¨¢rgen para continuar en esta l¨ªnea".

Por su parte, Jos¨¦ Mar¨ªa Cuevas, presidente de la CEOE, se?al¨® que "hasta el momento, la evoluci¨®n de los salarios no justifica una pol¨ªtica monetaria tan dura" y que hay otros factores, "como la entrada de capitales exteriores atra¨ªdos por los altos tipos de inter¨¦s" que explican la preocupaci¨®n de las autoridades econ¨®micas sobre la evoluci¨®n de la inflaci¨®n. Cuevas alert¨® sobre el riesgo de "paralizaci¨®n del proceso de relanzamiento de la inversi¨®n privada" que puede suponer esta pol¨ªtica.

Precios al alza

En los pr¨®ximos d¨ªas los precios pueden seguir elev¨¢ndose y reduci¨¦ndose las cantidades suministradas por el Banco de Espa?a para acompasar las necesidades de liquidez de algunas instituciones a las previsiones del banco emisor. La segunda ventanilla no funcionar¨¢ de forma permanente, como en las ¨²ltimas semanas, sino que ser¨¢ selectiva una vez que los bancos no hayan conseguido dinero en el mercado interbancario y demuestren que realmente tienen problemas de liquidez para cumplir las exigencias legales de coeficientes. De otra forma la segunda ventanilla estar¨¢ cerrada.El mantenimiento del precio en los pagar¨¦s del Tesoro se ¨ªnterpreta en medios de la Administraci¨®n como la necesidad de no primar m¨¢s la colocaci¨®n del dinero con opacidad fiscal a la espera de la aparici¨®n de las letras del Tesoro, que se pondr¨¢n en marcha una vez que entre en funcionamiento el sistema de anotaciones en cuenta recientemente aprobado y que se espera pueda iniciarse en los primeros d¨ªas de junio.

Hasta ese momento, se se?ala, el Tesoro no tendr¨¢ especiales dificultades para financiar sus gastos en virtud de los ingresos obtenidos.