El Tesoro redujo ayer el tipo de inter¨¦s de las letras

La Direcci¨®n General del Tesoro redujo, muy ligeramente, el tipo de inter¨¦s de la subasta de letras a un a?o de amortizaci¨®n al adjudicar 56.752 millones de pesetas a un precio marginal del 14,909%. La oferta de dinero para esta subasta superaba los 112.000 millones de pesetas, pero la mayor parte ped¨ªa la misma retribuci¨®n de la subasta anterior, algo por encima del 15%, por lo que se qued¨® fuera.El Tesoro, que pr¨¢cticamente tiene cubierta su necesidad de recursos, con los que financiar el d¨¦ficit p¨²blico de este ejercicio, forz¨® a la baja el tipo de inter¨¦s, cortando la subasta por el precio que consider¨® suficiente, iniciando un relativo proceso de reducci¨®n de sus costes de endeudamiento.

La presi¨®n sobre los tipos de inter¨¦s que ejerc¨ªa el Tesoro en los ¨²ltimos meses para conseguir financiar el d¨¦ficit p¨²blico est¨¢ empezando a desaparecer en la medida en que tiene cubierta la mayor parte de sus necesidades de fondos. Por eso ha podido rebasar, a la baja, el list¨®n del 15% para emisiones a un a?o. Queda por decidir qui¨¦n se va a encargar de drenar liquidez del sistema en los pr¨®ximos meses, pero la actitud del Tesoro parece indicar que ser¨¢ el Banco de Espa?a el que tendr¨¢, utilizando su cartera de deuda p¨²blica, que esterilizar recursos hasta fin de a?o.