Bolivia recompra su deuda externa a 131 bancos al 10% de su valor

Bolivia ha concluido negociaciones con sus 131 bancos acreedores para dise?ar un esquema de recompra de su deuda con los bancos comerciales al 10% de su valor (cotizaci¨®n que los cr¨¦ditos bolivianos tienen en los mercados secundarios). Para pagar esta operaci¨®n, las autoridades bolivianas utilizar¨¢n fondos de donaciones procedentes de terceros pa¨ªses bajo la supervisi¨®n del Fondo Monetario Internacional (FMI). Espa?a ha sido la primera en acudir a esta donaci¨®n a cambio de que el pa¨ªs andino utilice recursos propios para pagar a los exportadores espa?oles.

La reciente asamblea del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial, celebrada en Washington, ha sofisticado algunas de las alternativas que en los ¨²ltimos meses se estaban manejando para paliar la falta de pago de la deuda externa del Tercer Mundo (un bill¨®n largo de d¨®lares). Asimismo, la reuni¨®n ha sido testigo de c¨®mo, por primera vez, el m¨¢ximo responsable espa?ol en estos organismos, el ministro de Econom¨ªa y Hacienda, Carlos Solchaga, ha demandado la condonaci¨®n de la deuda de los pa¨ªses m¨¢s pobres.El ejemplo de Bolivia es, quiz¨¢, el primero de esta sofisticaci¨®n. El pa¨ªs andino tiene una deuda externa de alrededor de 4.000 millones de d¨®lares, que supone un 130% de su producto interior bruto y los procesos de refinanciaci¨®n tradicional de deuda bilateral garantizada que Bolivia ha conseguido en el Club de Par¨ªs, aunque han paliado los impactos negativos aplazando el problema, no han solucionado la dif¨ªcil situaci¨®n. Tras su ¨²ltima refinanciaci¨®n, en julio de 1986, Bolivia ha aplazado el pago del 100% del principal, intereses y retrasos durante el periodo 19861987. Este oto?o, Bolivia volver¨¢ al Club de Par¨ªs. Por lo que respecta a su deuda multilateral, Bolivia sigue haciendo frente a sus intereses. Finalmente, el servicio de la deuda con la banca comercial ha estado en suspenso desde mayo de 1984.

La cotizaci¨®n de esta deuda en el mercado secundario ha alcanzado recientemente un descuento del 90% y algunos bancos han sido forzados por los bancos centrales respectivos a reducir total o parcialmente el valor contable de sus activos sobre el pa¨ªs.

En este contexto, Bolivia ha concluido negociaciones con sus 131 bancos acreedores para dise?ar un esquema de recompra de su deuda con los bancos comerciales. En s¨ªntesis, este esquema consiste en lo siguiente: la deuda a recomprar en el mercado secundario totaliza alrededor de 660 millones de d¨®lares de principal; las autoridades bolivianas utilizar¨¢n a este fin los fondos procedentes de donaciones de terceros pa¨ªses, no pudiendo utilizar fondos propios. Las donaciones se canalizar¨¢n hacia un trust fund espec¨ªficamente establecido en el FMI, organizaci¨®n encargada de supervisar todo el proceso.

Una vez alcanzada la masa cr¨ªtica de donaciones canalizadas al trust, 50 millones de d¨®lares, la operaci¨®n tendr¨¢ un plazo m¨¢ximo de gestaci¨®n de cuatro meses. El Gobierno boliviano y los ejecutores de la operaci¨®n, Merryl Lynch y Salomon Brothers, ofertar¨¢n un precio ¨²nico a los bancos para la recompra de su deuda. Se estima que ¨¦ste oscilar¨¢ entre 10 y 12 centavos de d¨®lar por d¨®lar de valor facial. El resto de deuda que quede tras la operaci¨®n ser¨¢ refinanciado en t¨¦rminos concesionales entre los bancos y el Gobierno boliviano.

El pa¨ªs andino no acudir¨¢ en el corto plazo nuevamente al mercado de pr¨¦stamos de la banca comercial, confiando exclusivamente en pr¨¦stamos oficiales y en sus propios recursos.