Escondrillas se perfila como triunfador de la crisis de ERT al elegir KIO la v¨ªa negociadora

El cambio de opini¨®n producido en la c¨²pula de la Kuwait Investment Office (KIO) en torno al contencioso entre Explosivos R¨ªo Tinto (ERT) y la papelera Torras Hostench, mayoritariamente participada por KIO, ha provocado un cambio espectacular en el horizonte de soluci¨®n de esa crisis. La junta general extraordinaria de ERT, que parec¨ªa un paso obligado en la estrategia de Torras para forzar la dimisi¨®n de Jos¨¦ Mar¨ªa Escondrillas, ha pasado a mejor vida al elegir Fuad Jaled Jaffar, vicepresidente ejecutivo de KIO, el camino de la negociaci¨®n. Jos¨¦ Mar¨ªa Escondrillas se perfila ahora como el presumible ganador de la crisis.

La visita de Jaled Jaffar a Madrid del pasado martes, d¨ªa 20, ha supuesto un giro copernicano en la guerra entre Torras/KIO y la gerencia de ERT, encabezada por Jos¨¦ Maria Escondrillas. Aquel d¨ªa, Jaffar visit¨® por la ma?ana a Carlos Solchaga, Ministro de Econom¨ªa y Hacienda, y por la tarde a Luis Carlos Croissier, Ministro de Industria. Por circunstancias todav¨ªa no muy claras, cuando Jaffar abandonaba cerca de las seis de la tarde el Ministerio de Industria hab¨ªa ya optado por la v¨ªa de la negociaci¨®n, abandonando el campo de batalla. Escondrillas se perfilaba desde ese momento como el vencedor.Algunas fuentes se?alan en torno a este cambio de actitud del financiero kuwait¨ª que, aunque quiz¨¢s no sea adecuado hablar de un "cambio de alianzas" en sentido estricto, s¨ª ha jugado un papel importante un cierto "realineamiento" del Ministerio de Industria y Energ¨ªa, que parece haber pasado de un. apoyo m¨¢s o menos expl¨ªcito a las tesis de Torras a una postura de neutralidad, partidaria del acuerdo pactado. Fuentes de Industria, sin embargo, han desmentido categ¨®ricamente esta versi¨®n, se?alando que su postura ha sido siempre de "estricta neutralidad".

En cualquier caso, tras sus contactos oficiales en Madrid, Jaled Jaffar parece no haber visto claro el resultado de una pelea que, a trav¨¦s de la junta general, se presentaba larga e incierta. Jos¨¦ Mario Armero, abogado de Escondrillas, ya hab¨ªa manifestado su opini¨®n de que dicha junta pod¨ªa legalmente demorarse varios a?os. Ante esa situaci¨®n y con un Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda inclinado a mantener una actitud de no intervenci¨®n, y un Ministerio de Defensa donde Nac¨ªs Serra ha escuchado siempre con atenci¨®n las tesis de Escondrillas sobre el caracter de industria estrat¨¦gica de ERT, Jaffar parece haber optado por una v¨ªa bastante *tradicional en KIO: abandonar el campo de batalla, rentabilizando con las adecuadas plusval¨ªas su paquete accionarial en ERT.

Los inversores kuwait¨ªes vuelven a su tradicional filosof¨ªa inversora en el continente europeo: no forzar su entrada en la direcci¨®n de ninguna empresa en contra de la voluntad de los gerentes, considerando las suyas como inversiones estrictamente financieras. Para J. M. Armero "este cambio de actitud es t¨ªpico de un grupo que nunca ha intentado entrar en la gerencia de las empresas en las que invierte". As¨ª, y por circunstancias todav¨ªa bastante oscuras y quiz¨¢s ajenas a los movimientos del propio Escondrillas, el actual presidente de ERT aparece ahora como ganador de la batalla, mientras Torras/KIO prepara su retirada del accionariado de Explosivos.

Las dos propuestas

Cuando Jaffar abandon¨® el martes 20 el despacho de Croissier, dej¨® al ministro un mensaje: "el jueves mi gente se sentar¨¢ a negociar". En efecto, el pasado 22 ten¨ªa lugar en Madrid una larga reuni¨®n que ha marcado un punto de inflexi¨®n en la crisis. Por el lado de ERT, el propio Escondrillas, dos vicepresidentes, Carlos Filippini y Antonio Torres, el abogado Jos¨¦ Mario Armero, y dos hombres de Lazard Brothers. Por el lado de Torras/Cros, Javier de la Rosa, el abogado Juan Antonio Folchi y el presidente y el consejero delegado de Cros, Francisco Godia y Juan Antonio Delgado.Sobre la mesa de la negociaci¨®n quedaron dos propuestas. Una, m¨¢s simb¨®lica que otra cosa, la de comprar el 100% de ERT. Otra, m¨¢s realista, abordar la salida pactada de KIO del accionariado de Explosivos. ?La v¨ªa? La Sociedad An¨®nima Cros y el viejo proyecto de fusi¨®n de las divisiones de fertilizantes de ¨¦sta y de ERT en Fosf¨®rico Espa?ol (FESA), un proyecto que permite ahora distintos encajes financieros. La soluci¨®n, en todo caso, se perfila larga, a tenor de lo que est¨¢ ocurriendo con las cotizaciones burs¨¢tiles.