Cros descarta su participaci¨®n en Fosf¨®rico Espa?ol por falta de confianza en la gesti¨®n de ERT

La negativa de la sociedad catalana Cros a proceder a la fusi¨®n de activos en el ¨¢rea de fertilizantes con Explosivos R¨ªo Tinto (ERT) pone a esta empresa en una dif¨ªcil situaci¨®n de liquidez al filo de la reapertura de las negociaciones entre ERT y sus acreedores bancarios. El divorcio entre las dos empresas qu¨ªmicas indirectamente controladas por la Kuwait Investment Office (KIO) se ha justificado en la "falta de confianza" de Cros en la gesti¨®n de ERT. La sociedad catalana, por su parte, ha iniciado ya los contactos para fortalecer su cooperaci¨®n con la empresa p¨²blica Enfersa.

El no de Cros viene a producirse -.ras el fracaso del "acuerdo de colaboraci¨®n" ofrecido a principios de mes por Torras Hostench-KIO a Explosivos. En ¨¦l se contemplaba una operaci¨®n acorde¨®n con reducci¨®n de capital por valor de la autocartera (18%) y una posterior ampliaci¨®n garantizada por la propia Torras que supondr¨ªa una capitalizaci¨®n en bolsa de 24.000 millones de pesetas.Una vez conocida la negativa de Cros, por otra parte, ERT deber¨¢ centrar sus esfuerzos en resolver los problemas financieros que tiene planteados a cierto plazo. La empresa qu¨ªmica, que perder¨¢ este a?o m¨¢s de 2.900 millones de pesetas, no recibir¨¢ las subvenciones oficiales del plan de reconversi¨®n, en los 9.000 millones que hubiera aportado Cros para compensar el desequilibrio en la aportaci¨®n de los respectivos activos. En esta situaci¨®n, Explosivos debe hacer frente antes de finales de a?o a compromisos por valor de 40.000 millones de pesetas, dentro de un cuadro que habr¨ªa comenzado a incuietar a la banca acreedora.

El pasado d¨ªa 20 finalizaba el plazo para la concreci¨®n de la fusi¨®n en la futura Fosf¨®rico Espa?ol, que se ha cerrado, en principio, con la negativa de Cros. Parad¨®jicamente, la empresa catalana hab¨ªa defendido desde siempre la constituci¨®n al 50% de FESA, llegando incluso a dar su visto bueno a la ciatad aportaci¨®n financiera.

Inter¨¦s de ERT

Por el contrario, ERT, que a lo largo de meses hab¨ªa venido mirando la operaci¨®n con indiferencia, se mostraba a favor de su aplicaci¨®n y as¨ª lo comunicaba Jos¨¦ Mar¨ªa Escondrillas en una carta dirigida a principios de mes a Industria. Si bien Jos¨¦ Mar¨ªa Escondrillas ha tratado de segregar en el ¨²ltimo tramo de las negociaciones los problemas de cooperaci¨®n industrial de aquellos de tipo empresarial que se derivan de su enfrentamiento con KIO en la gesti¨®n de ERT, la operaci¨®n FESA parece abocada al fracaso en su dise?o original. Para Cros, no puede des bloquearse el tema industrial sin clarificar la situaci¨®n accionarial en la propia ERT.

Cros ha iniciado contactos con la Empresa Nacional de Fertilizantes (Enfersa), controlada por el INI, que se concentrar¨ªan en las actividades comerciales y de fabricaci¨®n. Cros y Enfersa, que han venido cooperando hist¨®ricamente, descartan la puesta en marcha de lazos de cooperaci¨®n m¨¢s estrechos. La ruptura del dise?o para la constituci¨®n de FESA, por otra parte, no supone una alteraci¨®n sustancial en el plan de reconversi¨®n de fertilizantes, donde "el factor de concentraci¨®n no es fundamental", seg¨²n fuentes oficiales.

La ruptura de las negociaciones supone por otra parte, la alteraci¨®n del esquema de subvenciones dise?ado por la Administraci¨®n para el ajuste del sector de fertilizantes, que en la actual situaci¨®n, son s¨®lo aplicables a Enfersa. Tanto ERT como Cros son deficitarias, y si bien est¨¢ previsto que la empresa catalana enjugue sus p¨¦rdidas de este ejercicio por aportaciones financieras, ERT perder¨¢ este a?o m¨¢s de 2.000 millones. Enfersaes la ¨²nica empresa no deficitaria del sector, sometido a reconversi¨®n, que arrojar¨¢ este a?o unas p¨¦rdidas globales valoradas entre 5.000 y 6.000 millones de pesetas.