M¨¦xico canjear¨¢ parte de su deuda externa por bonos

M¨¦xico espera reducir, con el sistema de canje de bonos por deuda externa, 6.700 millones de d¨®lares de su endeudamiento con la banca extranjera, seg¨²n los c¨¢lculos realizados por las autoridades. El Gobierno mexicano quiere sacar a subasta en marzo los nuevos bonos por un valor de 10.000 millones de d¨®lares.

Seg¨²n el secretario mexicano de Hacienda, Gustavo Petricioli, el Gobierno ha iniciado ya las negociaciones con los bancos acreedores de M¨¦xico para comprobar su inter¨¦s en el acuerdo conseguido a finales del mes pasado por las autoridades mexicanas con el Tesoro norteamericano. Petricioli afirm¨® que en el momento en que un 5 1 % de los bancos den el visto bueno a la operaci¨®n se convocar¨¢ la subasta de los nuevos bonos.El complicado acuerdo para la reducci¨®n de la deuda externa mexicana, calculada por Petricioli en 102.000 millones de d¨®lares (85.000 del sector p¨²blico y 17.000 del sector privado), consiste en la compra por parte de M¨¦xico de un bono cup¨®n cero del Tesoro de Estados Unidos. Con el pago de 1.860 millones de d¨®lares, el Gobierno mexicano podr¨ªa rescatar dentro de 20 a?os ese bono a su valor facial de 10.000 millones de d¨®lares. La caracter¨ªstica del cup¨®n cero es que su rendimiento de intereses no se paga anualmente, sino que se acumula al principal del bono y se capitaliza ¨ªntegramente el d¨ªa de su vencimiento. De esta manera, con un dep¨®sito de 1.860 millones de d¨®lares consigue el respaldo del Tesoro norteamericano para 10.000 millones.

Con este respaldo, el Gobierno mexicano emitir¨¢ nuevos bonos por ese mismo valor, que sacar¨¢ a subasta p¨²blica. En esa subasta se intercambiar¨¢ la vieja deuda contra¨ªda por M¨¦xico por los nuevos bonos garantizados por el Tesoro de Estados Unidos. Para hacer m¨¢s atractiva la operaci¨®n, M¨¦xico pagar¨¢ por esos nuevos bonos una tasa de inter¨¦s de un punto cinco octavos sobre el Libor, superior a la de 0,81 que paga actualmente.

Seg¨²n Gustavo Petricioli, M¨¦xico aceptar¨¢ en esa subasta las ofertas que supongan un mayor descuento de la vieja deuda, pero se parte de un c¨¢lculo inicial del 407. de descuento. Sobre este c¨¢lculo, se estima que M¨¦xico podr¨¢ intercambiar 10.000 millones de d¨®lares de nueva deuda por 16.700 millones de deuda vieja, con lo que consigue una reducci¨®n real de 6.700 millones del total de su deuda.