El cr¨¦dito al sector privado creci¨® el 13,5% en enero

La cantidad de dinero en circulaci¨®n en el mes de enero creci¨® un 13,8%, frente al 14,3% en que lo hab¨ªa hecho en el ¨²ltimo mes del pasado a?o, lo que representa una cierta desaceleraci¨®n acorde con los objetivos marcados por el Gobierno para este a?o pero que, seg¨²n el Banco de Espa?a, refleja una cierta paralizaci¨®n en la progresiva reducci¨®n de las tasas de crecimiento de la ¨²ltima parte de 1987. Los datos provisionales hechos p¨²blicos ayer por la autoridad monetaria muestran que el cr¨¦dito al sector privado creci¨® en el pasado mes al 13,5%, 2,5 puntos por encima de la previsi¨®n para el conjunto del a?o y, sobre todo, puede representar un nuevo cambio de tendencia en el ritmo de crecimiento de la actividad.El cr¨¦dito al sector privado de la econom¨ªa ha vuelto a crecer a tasas muy elevadas sobre las previsiones y, sobre todo, ha roto el proceso de desaceleraci¨®n experimentado en los ¨²ltimos meses de 1987. Este aumento, que se ha producido en todos los segmentos de cr¨¦dito al sector privado -empresas y particulares- seg¨²n los indicadores parciales de que se dispone, est¨¢ en contradicci¨®n con la reciente decisi¨®n de los grandes bancos privados nacionales de reducir sus tipos de inter¨¦s preferenciales.

La demanda de cr¨¦dito por parte del sector privado, aun a tipos nominales especialmente altos como eran antes de la reducci¨®n de los tipos preferenciales sobrepasaba con creces a la oferta normal, aunque la reducci¨®n del coeficiente de caja en un punto decidida en el pasado mes de diciembre elimin¨® la posible aparici¨®n de tensiones de liquidez que habr¨ªa elevado aun m¨¢s los tipos de inter¨¦s.

Sector p¨²blico

Las cifras de crecimiento monetario en lo que se refiere a la financiaci¨®n del sector p¨²blico muestran una tasa acorde con los objetivos fijados por la Administraci¨®n para el conjunto del a?o, en torno al 11 %.Los elevados vencimientos de pagar¨¦s del Tesoro durante el mes de enero fueron compensados por nuevas emisiones de estos t¨ªtulos y de letras, coloc¨¢ndose una parte de los recursos liberados en dep¨®sitos en bancos y cajas de ahorro, que han experimentado un importante aumento en el primer mes del a?o, algo inusual en ejercicios anteriores. En el mes de enero las cesiones temporales de deuda del Estado a medio y largo por parte de las instituciones financieras a particulares aumentaron en 55.000 millones de pesetas.