El Banco Santander controlar¨¢ el 13% de Ebro

El Banco Santander pasar¨¢ a controlar el 13% de Ebro, Compa?¨ªa de Az¨²cares y Alcoholes, SA, desde el 8% que posee en la actualidad. Tras el cierre de la OPA lanzada sobre Ebro por Torras Hostench, la papelera catalana y el banco santanderino han pactado la cesi¨®n de un 5% adicional de Ebro, que elevar¨ªa el paquete del banco en la azucarera al citado 13%. Tras la OPA, Torras controla el 55% de la azucarera, que quedar¨¢ reducido al 50% con el pase de ese 5% al Banco Santander.La OPA de Torras Hostench por Ebro ha terminado con doble final feliz. Final feliz por parte de los m¨¢ximos protagonistas a nivel ejecutivo, Javier de la Rosa, hombre fuerte de KIO en Espa?a, y Francisco Lozano, presidente de Ebro. De la Rosa, escarmentado del duro castigo al que durante meses le someti¨® Escondrillas en el tema Explosivos R¨ªo Tinto, ha jugado ahora sus bazas con sabidur¨ªa. Pero este final feliz ha supuesto tambi¨¦n el reencuentro de dos importantes abogados madrile?os que, avatares del destino, defend¨ªan posiciones opuestas.

En efecto, tras un intenso trabajo en com¨²n en la defensa de las tesis de Banesto con ocasi¨®n de la OPA del Banco de Bilbao, Rafael P¨¦rez Escolar y Ram¨®n Hermosilla se vieron en la OPA de Ebro peleando en trincheras diferentes. Francisco Lozano se hab¨ªa echado en brazos de P¨¦rez Escolar cuando las tropas enemigas estaban ya entrando en la ciudadela, y en un fin de semana el fino estratega que es P¨¦rez Escolar prepar¨® un audaz contraataque.

Lazard Fr¨¨res, los l¨¢zaros en la jerga madrile?a, asesores de Ebro, creyeron haber encontrado una falla. Torras hab¨ªa manifestado tiempo atr¨¢s contar con el 20% de Ebro, pero cuando se presenta la OPA el paquete de Torras no lleg¨® m¨¢s que al 16%. La aguerrida defensa de Ebro tiene ya estrategia: lo que ha hecho Torras ha sido vender en bolsa antes de la OPA para hacer caer los precios... Inside trading al canto y P¨¦rez Escolar que amenaza con una querella criminal, un fantasma que agita con frecuencia y jam¨¢s utiliza, pero que sirve para preocupar en el despacho de Ram¨®n Hermosilla, y todav¨ªa m¨¢s a Manuel Guash, solo en el desierto madrile?o.

El pacto

Javier de la Rosa se traslada a Madrid y arregla el entuerto. Demuestra que ese 4% de diferencia ha sido vendido al Banco Santander antes de la OPA y ofrece el pacto que busca Lozano. Y hubo pacto: ir por el 100% en la OPA (al final Torras se ha quedado con 825.000 t¨ªtulos, m¨¢s o menos lo que buscaba) y efectuar dos ampliaciones de capital (lo que tambi¨¦n entraba en los planes de la papelera). Por otro lado, Lozano se queda al frente de la sociedad, pero en la junta general, que se pretende adelantar a primeros de julio, Dios dir¨¢. Ahora, dos hombres de Torras y dos del Santander pasar¨¢n a engrosar el consejo de la azucarera.La operaci¨®n le ha costado a Torras en torno a 25.000 millones de pesetas. Ebro, cuyo ejercicio se cierra el 30 de abril pr¨®ximo, ofrecer¨¢ una tarjeta con 5.600 millones de pesetas de beneficio despu¨¦s de impuestos, lo que supone que el 6.000% pagado por Torras equivale, grosso modo, a un ratio de 12 veces beneficios, que si se calcula con los beneficios previstos para el ejercicio pr¨®ximo queda reducido a la mitad.