KIO ofrece cuatro acciones de Cros por cada cinco de ERT para realizar la fusi¨®n

Kuwait Investment Office (KIO) ha fijado en la proporci¨®n de cuatro acciones de Cros por cada cinco de Explosivos R¨ªo Tinto (ERT) el canje patrimonial que permitir¨¢ la integraci¨®n de las dos empresas qu¨ªmicas, participadas por el grupo kuwait¨ª. La operaci¨®n, que se materializar¨¢ en un plazo m¨¢ximo de seis meses, supondr¨¢ la absorci¨®n de ERT por Cros en una nueva entidad denominada Ercros. La "ingenier¨ªa financiera" montada para realizar la operaci¨®n prev¨¦ una reducci¨®n de capital de ERT en 9.000 millones, y una ampliaci¨®n en Cros de m¨¢s de 9.000 millones para hacer frente al canje.

Los consejos de administraci¨®n de ERT y Cros se reunieron ayer de forma paralela en la sede madrile?a de Explosivos para determinar todos los aspectos inherentes a la fusi¨®n y que ser¨¢n sometidos a la aprobaci¨®n de las respectivas juntas generales de accionistas. De acuerdo con la mec¨¢nica financiera dise?ada para la absorci¨®n, ERT reducir¨¢ su capital en 9.000 millones de pesetas, 4.000 millones para amortizaci¨®n de acciones preferentes y 5.000 millones para limpiar la presencia de Cros en ERT, eliminando autocartera. Con ello, el capital de la sociedad quedar¨ªa en unos 11.000 millones de pesetas. Paralelamente, Cros llevar¨¢ a cabo una ampliaci¨®n de 9.000 millones de pesetas, coloc¨¢ndolo en 27.703 millones para hacer posible el canje en las proporciones acordadas, de cuatro acciones de Cros por cada cinco de Explosivos Riotinto.La asamblea general de ERT se celebrar¨¢ el s¨¢bado en Madrid, en tanto que la de Cros tendr¨¢ lugar en Barcelona el pr¨®ximo lunes. Previamente, los responsables del holding qu¨ªmico dar¨¢n a conocer, el viernes por la noche, los pormenores de la fusi¨®n que dar¨¢ lugar a la constituci¨®n de la mayor empresa qu¨ªmica espa?ola (con 300.000 millones de pesetas de facturaci¨®n, lejos a¨²n de los grandes grupos comunitarios).

Antes de que la nueva empresa resultante empiece a operar como una sola unidad patrimonial, los responsables de KIO, principal accionista de ERT y Cros, han de resolver con el Ministerio de Hacienda todo el expediente de solicitud de los beneficios fiscales derivados de la fusi¨®n. En medios oficiales se especula, adem¨¢s, con la posibilidad de que se produzcan cambios en el staff de la "nueva Cros", presidida hasta ahora por Francisco Godia.

Los t¨¦rminos de la fusi¨®n entre ERT y Cros se han fijado en funci¨®n a las auditor¨ªas realizadas por Arthur Andersen y American Appraisal, con la colaboraci¨®n de Peat Marwick y Audihispana, que han actuado como asesores de la valoraci¨®n. El valor neto patrimonial de la nueva Cros, con el nombre de Ercros, ascender¨¢ a 166.739 millones de pesetas, de tal manera que el valor contable de la acci¨®n de la futura empresa ser¨¢ del 602%. Teniendo en cuenta que el nominal de cada t¨ªtulo se establece en 500 pesetas, el mencionado capital se eleva a 27.703 millones.

La creaci¨®n de Ercros

La nueva Cros quedar¨¢ as¨ª constituida como un paraguas bajo el que se englobar¨¢n, basicamente, cinco grandes filiales: Fosf¨®rico Espa?ol, SA (FESA) con un volumen de facturaci¨®n de 100.000 millones de pesetas. El segundo grupo quedar¨¢ constituido en torno a Laboratorios Doctor Andr¨¦u, como cabecera de las actividades del negocio farmac¨¦utico. Doctor Andr¨¦u asumir¨¢ el capital de la casa matriz en las actividades farmac¨¦uticas de ERT, La Compa?¨ªa Espa?ola de Antibi¨®ticos y Penicilina (CEPA). En el agroqu¨ªmica, ERT Fitosanitarios pasar¨¢ a Agrocros.La divisi¨®n de petroqu¨ªmica, la estrella del nuevo grupo, aglutinar¨¢ un amplio abanico de sociedades especializadas, as¨ª como la refiner¨ªa de Huelva.

Finalmente, la Uni¨®n Espa?ola de Explosivos, que integrar¨¢ los activos que en esta industria posee la propia ERT, as¨ª como sus distintas filiales. De acuerdo con lo indicado por la Administraci¨®n al patr¨®n europeo de KIO, Fuad Jaled Jaffar, Ercros deber¨¢ enajenar esta divisi¨®n, cuyo valor patrimonial ronda los 44.000 millones de pesetas.