La Administraci¨®n admite que las el¨¦ctricas aumenten medio punto sus dividendos del pasado a?o

ALBERTO VALVERDE, La Administraci¨®n ha dado su visto bueno a las empresas el¨¦ctricas para que procedan, con cargo a los resultados de 1988, a un aumento de medio punto en sus dividendos del pasado a?o, una vez que se haya comprobado la buena marcha del ejercicio actual como consecuencia del favorable a?o clim¨¢tico y de la entrada en vigor del marco estable para el sector. Por otro lado, el Ministerio de Industria y Energ¨ªa y las compa?¨ªas elaboran estos d¨ªas las primeras estimaciones sobre el aumento de tarifas para el pr¨®ximo a?o, donde Industria defiende que se apliquen estrictamente las f¨®rmulas incluidas en el mencionado marco.

La subida de los dividendos, que comenzar¨¢ a materializarse en las cantidades dadas a cuenta por las empresas a finales de a?o, romper¨¢ la tendencia a la congelaci¨®n que los dividendos de las empresas el¨¦ctricas han experimentado durante los ¨²ltimos a?os. As¨ª, las cuatro empresas m¨¢s importantes del sector (Iberduero, Hidrola, Sevillana y Uni¨®n-Fenosa) podr¨¢n subir su prima a los accionistas, tal como lo har¨¢, a su vez, la Empresa Nacional de Electricidad (Endesa).Fuentes solventes no descartan que Iberduero, que ya super¨® a las dem¨¢s en los dos ¨²ltimos a?os (9,5% neto), pueda aumentar algo m¨¢s de medio punto, mientras que Uni¨®n-Fenosa, con un reparto del 6%, lo haga a su vez en medio punto. Hidrola y Sevillana es probable que lleguen al 7% neto. La idea es mantener equiparada la rentabilidad de todas ellas, habida cuenta de su diferente cotizaci¨®n en bolsa. Fecsa e Hidru?a, en medio de fuertes programas de saneamiento, mantendr¨¢n la pol¨ªtica de a?os anteriores, en espera de una mejora de su situaci¨®n el a?o pr¨®ximo, cuando probablemente comiencen a primar a sus accionistas.

Las tarifas para 1989

En relaci¨®n a los aumentos de tarifas para el pr¨®ximo a?o, el Ministerio de Industria y Energ¨ªa ha instruido a la organizaci¨®n del sector el¨¦ctrico, Unidad El¨¦ctrica (Unesa), para que realice sus propias estimaciones sobre el aumento, siguiendo la normativa establecida a tal efecto en el marco estable, que entr¨® en vigor ya el pasado a?o. Al tiempo, el ministerio elabora sus c¨¢lculos sobre las desviaciones que podr¨ªan haberse dado sobre el aumento del pasado a?o en funci¨®n del mayor aumento de la inflaci¨®n. En estos momentos, sin embargo, no se tiene un c¨¢lculo definido sobre el importe neto de la desviaci¨®n producida, pese a la modificaci¨®n que el Gobierno y a ha realizado sobre la inflaci¨®n prevista para el conjunto del a?o (5%, sobre el 3% inicial). Fuentes solventes estiman, sin embargo, que el importe neto de la desviaci¨®n no ser¨¢ muy significativo, ya que, al margen del efecto inflacionista, se han producido ahorros en otras variables, tales como los tipos de inter¨¦s y de cambio. Cabe recordar, a este respecto, que el marco estable contempla una aplicaci¨®n plurianual de las desviaciones, si es que las hubiere.

Por dicha raz¨®n, fuentes oficiales estiman que el incremento de las tarifas el¨¦ctricas correspondientes al pr¨®ximo a?o no tendr¨¢ que superar muchas d¨¦cimas a la inflaci¨®n prevista por el Gobierno, que es del 3%. El c¨¢lculo m¨¢s aproximado que se tiene en estos momentos, tres meses antes de que la medida pueda ser aprobada por el Gobierno con efectividad al 1 de enero, es del orden del 3,5% .

En cualquier caso, en el Ministerio de Industria y Energ¨ªa est¨¢n firmemente decididos a defender la aplicaci¨®n estricta al marco estable aprobado el pasado a?o por el Gobierno, a fin de dar credibilidad, ante los agentes e inversores extranjeros, al nuevo sistema tarifario y a los esfuerzos que se han realizado para sanear el sector. De esta manera se despejar¨ªan dudas e incertidumbres como las expresadas recientemente por un informe de Salomon Brothers sobre el sector el¨¦ctrico.