Bonos buenos
La segunda emisi¨®n de convertibles de Filo -2.000 millones de pesetas- permite, seg¨²n datos facilitados por la misma sociedad, calibrar la bondad de la primera colocaci¨®n que fue de 1.500 millones. La misma fuente se?ala que, tras la primera emisi¨®n, han ido a la conversi¨®n el 87% de los bonistas, porcentaje alto a tenor de las espectativas a corto. El nivel de convertibilidad en una emisi¨®n de bonos viene dado por la relaci¨®n entre la rentabilidad (el inter¨¦s es del 10%) y la preferencia por las acciones que pueda tener el bonista. Lo primero es inamovible y lo segundo depende de las condiciones del mercado. Luego, cabe pensar que quienes convirtieron la primera emisi¨®n no contaban con un final de a?o bajista. A pesar del Tesoro, la bolsa sue?a en un reveillon feliz.
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