Torras-KIO, apremiado por los acreedores de ERT, busca unos 30.000 millones de pesetas

Los bancos acreedores de Explosivos R¨ªo Tinto (ERT) han reaccionado con fuertes reticencias, exigiendo el pago de la deuda pendiente, reestructurada por la sociedad en 1982 a ra¨ªz de la venta de activos de ERT a Enfersa para la fusi¨®n con Cros. De acuerdo con el contrato de formalizaci¨®n del servicio y pago de la deuda de ERT, firmado entre acreedores y empresa el 22 de junio de 1988, la venta de activos quedaba sujeta a la autorizaci¨®n de los acreedores. En una operaci¨®n paralela, Aresbank contact¨® esta semana con bancos extranjeros para ofrecer un cr¨¦dito a Explosivos R¨ªo Tinto-Cros.

Los activos, valorados en 35.734.790.960 pesetas, fueron vendidos en 21.127.790.960 millones de pesetas, que fueron pagados por Enfersa con 393.042 t¨ªtulos -equivalentes a este precio-, recibiendo adem¨¢s ERT una diferencia de 10.094 millones de pesetas cedida por el Estado en compensaci¨®n por la diferencia en la valoraci¨®n de activos. Los bancos objetan el pago en acciones del que "como afectados no podemos cobrar" y a?aden que ERT ni siquiera propuso transferir la plusval¨ªa neta de unos 9.000 millones generada por ERT "que ahora est¨¢ en las arcas de la sociedad'.El contrato de formalizaci¨®n se?ala expl¨ªcitamente en su cl¨¢usula 13, apartado X, que es causa de denuncia del contrato la transferencia de activos de la sociedad a una filial sin previo acuerdo. El nivel de tensi¨®n alcanzado ha llevado a los bancos acreedores de ERT a exigir el pago de la deuda pendiente de alrededor de 30.000 millones de pesetas. Esto ha obligado a Torras-Hostench a entrar al mercado en forma directa e indirecta a la b¨²squeda de unos 33.000 millones de pesestas en dos operaciones, una de ella en sindicaci¨®n.

Inyecci¨®n de liquidez

La cifra coincide con lo que KIO podr¨ªa obtener como liquidez en caso de vender su participaci¨®n del 48,8% en Cartera Central, holding compartido con Construcciones y Contratas (Conycon), que detenta participaciones en Banco Central y Bariesto.La operaci¨®n ya dise?ada y en sindicaci¨®n por 15.000 millones de pesetas, dirigida por Bankers Trust -filial de Londres, Dashwood House, en el 69 de Old Broadstreet- es para una sociedad creada para es-te exclusivo fin y denominada FOLMA. La sociedad tiene por objetivo declarado en su grueso libro azul de condiciones financiar la adquisici¨®n del 10% del capital de Torras-Hostench, valorado en 19.000 millones de pesetas. El cr¨¦dito, con un margen del 1,25% sobre el mibor, es a seis meses y su sindicaci¨®n fue anunciada el 23 de enero de 1989.

La garant¨ªa del cr¨¦dito a los seis meses es el compromiso por parte de Torras Papel, filial de Torras Holding, de recomprar a FOLMA ese 10% del capital de la sociedad de la cual es filial, Torras-Hostench, actualmente Torras Holding.

Bancos que han estudiado esta operaci¨®n se?alaron que "el cr¨¦dito supone una inyecci¨®n de liquidez para Torras Holding de 15.000 millones de pesetas con un fin declarado poco claro: dar liquidez y estabilidad a los t¨ªtulos de la empresa en el mercado de valores".

En una operaci¨®n separada, Aresbank -entidad de cr¨¦dito con fuerte participaci¨®n kuwaiti- se puso en contacto esta semana con bancos extranjeros para ofrecer una operaci¨®n de cr¨¦dito destinada a Explosivos R¨ªo Tinto-Cros (ERT-Cros) por una cifra de entre 15.000 y 18.000 millones de pesetas, destinada a liquidar por anticipado las deudas pendientes del viejo plan de reestructuraci¨®n de ERT.

Estas deudas suponen una fuerte carga financiera sobre la sociedad, y desde la batalla por la adquisici¨®n de ERT y su fusi¨®n con Cros la idea central de Torras-KIO fue la cancelaci¨®n anticipada de la deuda pendiente, pero el traspaso de activos a Enfersa ha tensado excesivamente la situaci¨®n y ahora, se presenta como causa central.

Originariamente, para lograr este objetivo sin tener que apelar a un fuerte endeudamiento en el mercado, Torras dise?¨® un plan por el cual su filial inmobiliaria, Prima, SA, creaba una sociedad conjunta con C. Itoh, importante conglomerado japon¨¦s especialmente fuerte -en el trading del petr¨®leo. La sociedad Prima-Hito adquir¨ªa activos inmobiliarios de ERT por, unos 30.000 millones de pesetas, que ser¨ªan destinados a adelantar el pago de la deuda de ERT.

La operaci¨®n Prima-Hito qued¨® cancelada, coinciden las fuentes consultadas. Sin embargo, se contradicen sobre los motivos de la marcha atr¨¢s. Unas dicen que la sociedad japonesa consider¨® sobrevalorados los activos y se retir¨®. Otras, que la propia Prima consider¨® inviable el plan de dar liquidez a ERT a cambio de un alto riesgo. "En ERT hay activos invendibles", se?al¨® una alta fuente del sector inmobiliario.

Avalancha financiera

La avalancha de operaciones financieras de Torras-KIO sigue a la amortizaci¨®n el jueves pasado de un cr¨¦dito de 15.000 millones a seis meses contra¨ªdo con el Banco Exterior de Espa?a, bajo la presidencia de Miguel Boyer. El Exterior neg¨® la semana pasada la renovaci¨®n de la p¨®li?za solicitada por Torras-KIO, lo que ocasion¨® un fuerte disgusto entre los ejecutivos que representan en Espa?a al grupo kuwait¨ª.Es dif¨ªcil que tras la operaci¨®n ERT-Cros-Enfersa vuelva la quietud entre el grupo propiedad de KIO y los acreedores de ERT si no media un pago en dinero y no en papel.

Esto pone seriamente en cuesti¨®n la posibilidad de desarrollar hasta los extremos previstos los planes previstos por Javier de la Rosa de llevar a una alianza estrecha de los activos industriales de KIO con sus participaciones industriales, consolidando una posici¨®n de mano alta entre el capital financiero espa?ol.

Tode depende de que las principales autoridades de KIO, de visita ayer en Madrid, tomen la decisi¨®n de respaldar este domin¨® con liquidez fresca. Es prematuro afirmar cu¨¢l ser¨¢ el desenlace de la operaci¨®n, pero el capital necesario para consolidarla en su dimensi¨®n original es sumamente alto.

ERT tiene pendiente a¨²n levantar una suspensi¨®n de pagos por 20.000 millones de pesetas de R¨ªo Tinto Minera, empresa en la que ERT tiene el 51%, y R¨ªo Tinto Zinc, el 49%. RTZ ha sugerido su disposici¨®n a adquirir esa filial, lo que deber¨ªa contar tambien con el visto bueno de los acreedores bancarios de ERT. La herencia del viejo conglomerado vinculado originalmente a los bancos espa?oles no ha quedado a¨²n vista para su sentencia.