El FMI debate en Washington las propuestas del Plan Brady

ENVIADO ESPECIAL

El llamado Plan Brady para afrontar la deuda de los pa¨ªses en desarrollo, que hasta ahora no se ha plasmado mas que en algunas ideas generales sobre la necesidad de reducir el volumen de dicha deuda y sobre algunos mecanismos a utilizar para ello, ser¨¢ la cuesti¨®n central de la reuni¨®n de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, que comienza hoy en Washington.

Las propuestas formuladas por Nicholas Brady, secretario del Tesoro norteamericano, han supuesto un notable cambio de actitud respecto a la r¨ªgida posici¨®n mantenida por su antecesor, James Baker, y han despertado grandes expectativas entre los pa¨ªses deudores, fundamentalmente los latinoamericanos. Estas esperanzas se pusieron hasta tal punto de manifiesto en la reciente reuni¨®n del Banco Interamericano de Desarrollo en Amsterdam, que la Administraci¨®n de Estados Unidos, y el director del FMI, Michel Camdessus, tuvieron que apresurarse a enfriar los ¨¢nimos rebajando el supuesto plan a simple conjunto de ideas destinadas a abrir un debate internacional.

La hora del debate ha llegado. Los grandes socios de Estados Unidos en el FMI (Reino Unido, Rep¨²blica Federal de Alemania, Francia y Jap¨®n) deber¨¢n decidir ahora en Washington si apoyan la propuesta de impulsar un programa generalizado de reducci¨®n de la deuda externa, en un porcentaje que oscilar¨ªa alrededor del 30% como promedio aunque, caso por caso, los porcentajes ser¨ªan muy variables, dependiendo de la solvencia del deudor. La reducci¨®n, seg¨²n lo dicho hasta ahora, se efectuar¨ªa b¨¢sicamente mediante mecanismos de swap o trueque (sobre todo de deuda por activos) y de recompra de cr¨¦ditos para sustituirlos por deuda interna a largo plazo.

Los interrogantes

Quedan a¨²n, sin embargo, grandes interrogantes sobre la viabilidad de estas propuestas. Por un lado, ninguna reducci¨®n ser¨¢ efectiva si no se arbitran previamente mecanismos para controlar la inflaci¨®n y los tipos de inter¨¦s, cuyas subidas incrementan de a?o en a?o el monto de la deuda de los pa¨ªses pobres, que en 1989 alcanz¨® un total estimado de 1,3 billones de d¨®lares.Por otro lado, el fortalecimiento del papel del FMI y del Banco Mundial como ¨¢rbitros en las negociaciones bilaterales entre acreedores y deudores, requiere de un importante aumento de cuotas para los pa¨ªses miembros del Fondo. Este aumento de cuotas deber¨ªa ser, al menos, seg¨²n el propio Camdessus, de un 50%, y de un 100% para responder satisfactoriamente a todas las necesidades del FMI. Es decir, los grandes, especialmente Jap¨®n (que actualmente aporta menos dinero a la instituci¨®n que el Reino Unido, la RFA o Francia) deber¨ªan pagar m¨¢s.