El grupo Fierro compra el 70% de Camping Gas por 3.000 millones de pesetas

Fosforera Espa?ola, el holding en cuyo capital participa el grupo Fierro con un 26%, junto con el grupo Richmont, sindicado con los Fierro, ha adquirido el 70% del capital de Camping Gas por un montante aproximado de 3.000 millones de pesetas. Con esta adquisici¨®n se completa el ciclo diversificador de Fosforera. La operaci¨®n financiera, dise?ada por Asesores Burs¨¢tiles, ha incorporado por primera vez en Espa?a lo que se conoce como clawback placing (es decir, una ampliaci¨®n de capital asegurada previamente).

Camping Gas cerr¨® el pasado ejercicio con una facturaci¨®n de 3.800 millones de pesetas. El capital de la empresa se encuentra muy diversificado, con un 10% en manos de Cointra, una empresa controlada por una de las ramas de la familia Fierro. Con esta ¨²ltima adquisici¨®n, el grupo Fierro da un nuevo espaldarazo a sus red de distribuci¨®n y consolida Fosforera, una sociedad que en junio de 1987 preve¨ªa facturar 3.950 millones de pesetas y que va a terminar el presente a?o con unas ventas de 13.000 millones.La operaci¨®n de compra de Camping Gas, que termin¨® 1988 con un beneficio bruto de 500 millones de pesetas, se cerr¨® en abril aunque se acord¨® aplazar el pago hasta el pr¨®ximo mes de junio. Para este pago Fosforera pens¨® en una ampliaci¨®n de capitsl dise?ada por Asesores Burs¨¢tiles con el apoyo de la firma inglesa Cazanove & CO.

La novedad financiera es que la ampliaci¨®n se ha asegurado previamente a traves de lo que se conoce en el mundo financiero como clawback placing. Esta operaciones, habituales en EE UU e Inglaterra, son absolutamente novedosas en Espa?a. El proceso permite a la sociedad compradora tener asegurado que la ampliaci¨®n est¨¦ cubierta antes de que se empiece sin que medie un contrato de aseguramiento.

Alfonso Fierro, como principal responsable del holding Fosforera, ha impulsado la empresa a trav¨¦s de varias operaciones econ¨®micas y financieras hasta llevarla a una capitalizaci¨®n burs¨¢til actual de 17.000 millones de pesetas frente a los 2.800 que ten¨ªa en junio de 1988. En esa fecha fue cuando se produjo el primer paso diversificador al efectuarse una empliaci¨®n de capital al 515%, que supuso una inyecci¨®n de fondos de 1.592 m¨ªllones de pesetas, cantidad que se invirti¨® en la compra de La Tila.

El segundo paso se produjo en octubre de 1988, momento en el que se lleva a cabo una segunda ampliaci¨®n, al 810%, que consigue recaudar 4.174 millones de pesetas. En este ¨²ltimo desdoble entr¨® el socio franc¨¦s Societe Generale Richmont, con un 26% del capital. Los fondos de esta segunda operaci¨®n permitieron comprar el 10% de Viuda de Solana y, poco m¨¢s tarde, el 70% de Rosdor. Asimismo, lanzaron una OPA sobre F¨®sforos de Pirineos, por el 100% de su capital y compraron el 50%. de Diver (la distribuidora de Fosforera).

La tercera operaci¨®n consisti¨® en una ampliaci¨®n de capital, en la proporci¨®n de una por 10 y liberada, para premiar al accionista. Con la cuarta y ¨²ltima se dise?¨® una nueva ampliaci¨®n de capital, al 810%, con la que Fosforera conseguir¨¢ los 3.100 millones de pesetas que deber¨¢ abonar a Camping Gas el pr¨®ximo mes de junio.

Fosforera, que en junio del pasado a?o contemplaba unas ventas de 3.950 millones de peesetas, de los que el 83% proven¨ªan de la venta de cerrillas y encendedores, tiene previsto terminar el a?o con una facturaci¨®n de 13.000 millones, en la que cerillas y encendedores participar¨¢n con un 19%.