El compromiso industrial

P. Aparte de su entrada en Repsol y alguna otra operaci¨®n suelta, da la sensaci¨®n de que la remodelaci¨®n del grupo industrial del BBV est¨¢ entre par¨¦ntesis.R. No, no, todo est¨¢ muy pensado y discutido y tenemos ya unas l¨ªneas muy claras. Nosotros tenemos una vocaci¨®n industrial hist¨®rica, la de los dos bancos, y ahora, su resultante, el BBV. El BBV tiene ya una posici¨®n dominante en sectores muy importantes del pa¨ªs, y tiene otras l¨ªneas de desarrollo en sectores que todav¨ªa no ha acometido. El BBV fue fundador del sector el¨¦ctrico. Estamos en las principales el¨¦ctricas del pa¨ªs y continuaremos estando, en Iberduero, en Hidroel¨¦ctirca Espa?ola, en Sevillana, en Hidroel¨¦ctrica del Cant¨¢brico. No reduciremos nuestras posiciones. Luego tenemos otra estrategia en el sector agroalimentario, en el que creo que tambi¨¦n somos l¨ªderes. Ah¨ª tenemos a Kas, los vinos, supermercados. Otra l¨ªnea es el high tech, b¨¢sicamente en productos de defensa; otra, la distribuci¨®n.P . El compromiso industrial de la banca ha ido dando tumbos, desde fomentarlo, hasta la desinversi¨®n de la ¨¦poca de crisis. ?Sobre qu¨¦ filosof¨ªa se asienta el compromiso del BBV en todos esos sectores?

R. Nosotros no podemos invertir en capital cantidades que pongan en peligro la estabilidad del banco. Y adem¨¢s est¨¢ penalizado el consumo de fondos propios. Tambi¨¦n pensamos que es malo intervenir demasiado en la gesti¨®n diaria, porque entonces la gerencia se hace dependiente del banco, y un banco no tiene la tecnolog¨ªa industrial. Pero es evidente que si tienes el 20% o el 25% de cuota bancaria de un pa¨ªs, no puedes estar ausente de muchas cosas, porque los grandes bancos americanos, aunque no pueden participar, al menos tienen presencia en los consejos. Tienes que estar presente donde se est¨¢n tomando las grandes decisiones. Y luego puedes tener dos clases de cartera: una estrat¨¦gica y otra rotatoria. La rotatoria es una empresa en la que entras porque ves la oportunidad, la desarrollas y luego la sacas a bolsa. Esto da negocio al ciclo completo, es decir, la descubres, le prestas servicio y la pones en rentabilidad. En la otra, la estrat¨¦gica, est¨¢s m¨¢s quieto como accionista pero participas activamente en su financiaci¨®n.Cambio generacional

P. Tambi¨¦n destaca ahora el fen¨®meno inverso: la entrada de empresarios en el mundo financiero, generando un nuevo grupo de banqueros propietarios.

R. En parte se explica porque las empresas han ganado en Espa?a mucho dinero en estos a?os. Y entonces hay un exceso de fondos para invertir. Y el cambio que ocurre en el sistema bancario es que est¨¢ desapareciendo una generaci¨®n de poder y est¨¢ entrando una nueva generaci¨®n. Al industrial que tiene dinero le tienta entrar en un banco, porque espera que desde un banco se puedan hacer muchas cosas. La banca es una gran tentaci¨®n para hacer negocios a lo grande, pero el tipo de negocios que hace nunca puede ser de rendimientos espectaculares y de riesgo fuerte porque la seguridad del sistema es mucho m¨¢s importante.

P. Es un modelo y un concepto de banquero distinto al del gestor que predomina en el BBV.

R. S¨ª, lo que pasa es que el nuestro es el tradicional y el otro est¨¢ por descubrir. La banca que hacemos nosotros es la banca que hacen los alemanes y los ingleses y los franceses. El otro modelo de banca todav¨ªa no se conoce qui¨¦n lo ha hecho sostenidamente durante a?os. Y hasta que no llevas por lo menos un ciclo completo de seis u ocho a?os con fase alcista y bajista, no puedes juzgar ning¨²n fen¨®meno econ¨®mico. Una sombra que veo .en Espa?a es que se ha montado toda una infraestructura sobre una fase alcista del ciclo.