El director del Tesoro anuncia medidas liberalizadoras

El director general del Tesoro, Manuel Conthe, dijo ayer durante un seminario organizado por Euroforum que el Ministerio de Econom¨ªa estudiaba la posibilidad de adoptar nuevas medidas de liberalizaci¨®n del sistema financiero, como la eliminaci¨®n del impedimento para el pago de intereses sobre los dep¨®sitos en pesetas convertibles, y la eliminaci¨®n de restricciones fiscales a la inversi¨®n por no residentes en letras del Tesoro mediante el sistema de pacto de recompra. Igualmente dijo que se pensaba promover la colocaci¨®n de deuda p¨²blica en el extranjero. Sin embargo no quiso se?alar qu¨¦ tipos de nuevas emisiones pod¨ªan salir al mercado, y simplemente destac¨® la presencia esta semana del gobernador del Banco de Espa?a, Mariano Rubio, en Tokio.El portavoz del Banco de Espa?a se?al¨® al respecto que la visita de Rubio no ten¨ªa un objetivo preciso, y que deb¨ªa ser interpretada como la toma de contacto con uno de los principales mercados financieros del mundo al que no es frecuente que se dirijan las autoridades espa?olas.

Antecedentes

El 28 de abril de 1987 el Ministerio de Econom¨ªa suspendi¨® por una orden ministerial el pago de intereses sobre los dep¨®sitos en pesetas convertibles como forma de reducir la presi¨®n del sector exterior sobre el control monetario y limitar el flujo de capitales que ayudaba a sobrevalorar a la peseta. Respecto de las letras del Tesoro, el saldo vivo en manos de no residentes se redujo en forma significativa durante 1989 debido a que el Ministerio de Econom¨ªa recordaba persistentemente a las entidades delegadas la obligaci¨®n de retener el 15% del rendimiento de las rentas de capital sobre estos activos.Los inversores extranjeros en repos de letras no satisfac¨ªan la retenci¨®n. La exigencia fiscal desalent¨® el flujo de capital extranjero hacia este activo. La eliminaci¨®n de las trabas fiscales podr¨ªa suponer la eliminaci¨®n de la retenci¨®n fiscal a las inversiones de no residentes en repos de letras del Tesoro.

Conthe neg¨® la posibilidad de que se elimine la exigencia de dep¨®sito previo al endeudamiento externo mientras se mantenga el l¨ªmite del 10% al incremento del cr¨¦dito impuesto a los bancos que operan en el mercado espa?ol. Eliminar el dep¨®sito previo esterilizar¨ªa la medida de control del cr¨¦dito.

El director del Tesoro dijo que su departamento apoyaba las innovaciones en materia de "desregulaci¨®n" del sistema financiero y la creaci¨®n de nuevos instrumentos en dichos mercados. Todas las medidas en preparaci¨®n favorecen el flujo de capital extranjero hacia Espa?a, algo que hasta hace escasos meses el Ministerio de Econom¨ªa pretend¨ªa desalentar. A partir de octubre pasado Espa?a comenz¨® a perder reservas a causa de su d¨¦ficit corriente.