La bolsa japonesa pierde casi 2.000 puntos en el comienzo del nuevo a?o fiscal

La Bolsa de Tokio sufri¨® ayer la segunda ca¨ªda m¨¢s fuerte de su historia debido a la publicaci¨®n de rumores sobre la venta masiva de acciones por parte de las grandes instituciones inversoras japonesas. Los mercados de valores internacionales se han visto afectados por esta ca¨ªda, al tiempo que la moneda japonesa registra un nuevo retroceso frente al d¨®lar a pesar de la intervenci¨®n del Banco de Jap¨®n. El ¨ªndice Nikkei, de los 225 valores m¨¢s representativos, perdi¨® 1.978,38 puntos, mientras que Wall Street ced¨ªa al final de la sesi¨®n 6,7, aunque a media sesi¨®n perd¨ªa algo m¨¢s de 20 puntos.

La Bolsa de Tokio y el yen registraron ayer una nueva ca¨ªda hist¨®rica poco antes de que Estados Unidos y Jap¨®n comenzaran en Washington otra ronda de negociaciones para equilibrar el comercio bilateral. El mercado de valores, abrumado por rumores muy pesimistas, se hundi¨® hasta un nivel s¨®lo comparable al famoso crash de hace tres a?os, al tiempo que el yen se debilit¨® m¨¢s todav¨ªa respecto al d¨®lar, pese a los intentos del Banco de Jap¨®n de frenar la ca¨ªda.El Nikkei, el ¨ªndice burs¨¢til calculado sobre los 225 valores m¨¢s activos, que el viernes hab¨ªa ca¨ªdo m¨¢s de 1.000 puntos cedi¨® ayer casi 2.000 (1.978,38) para cerrar a 28.002,07, el nivel m¨¢s bajo desde noviembre de 1988. El de ayer fue el segundo descenso m¨¢s alto de la historia de la bolsa tokiota. En octubre de 1987 el Nikkei lleg¨® a bajar m¨¢s de 3.800 puntos. El d¨®lar, por su parte, se apreci¨® 2,30 yenes fij¨¢ndose al cierre a 159,95, la cotizaci¨®n m¨¢s alta en los ¨²ltimos 39 meses. Se estima que el Banco de Jap¨®n vendi¨® ayer entre mil y dos mil millones de d¨®lares para proteger su moneda. Las constantes operaciones de intervenci¨®n efectuadas en las ¨²ltimas semanas por el banco emisor son la principal causa de que las reservas de divisas de Jap¨®n hayan descendido a 73.496 millones de d¨®lares durante el mes de marzo, casi 7.000 millones de d¨®lares menos que el mes anterior.

El p¨¢nico cundi¨® desde el principio de la jornada a ra¨ªz de la noticia publicada por el diario econ¨®mico m¨¢s prestigioso del pa¨ªs seg¨²n el cual las compa?¨ªas de seguros nacionales planean desengancharse de la bolsa vendiendo masivamente sus acciones. La reacci¨®n fue muy negativa pese a los desmentidos oficiales al respecto.

Los inversores japoneses se muestran, por otra parte, poco esperanzados de que se saque algo en claro de la reuni¨®n que este fin de semana celebrar¨¢ en Par¨ªs el Grupo de los Siete. Estados Unidos no parece muy preocupado por la debilidad del yen y muchos sospechan que esta actitud esconde una estrategia para presionar a Jap¨®n para que acceda a resolver el contencioso sobre problemas estructurales de comercio que actualmente discuten ambos pa¨ªses. Delegaciones de los dos gobiernos iniciaron ayer en Washington una nueva sesi¨®n de negociaciones a la cual los japoneses acudieron con una serie de propuestas incre¨ªblemente conciliadoras, aunque tal vez no del todo suficientes para satisfacer las exigencias norteamericanas de que liberalicen m¨¢s su mercado. El Gobierno japon¨¦s ha decidido agilizar los tr¨¢mites para la creaci¨®n de grandes almacenes, reforzar la ley antimonopolio y aumentar las inversiones en obras p¨²blicas, tres peticiones exigidas por los norteamericanos.

Volumen de negociaci¨®n

Seg¨²n los expertos burs¨¢tiles, el bajo volumen de negociaci¨®n, unos 450 millones de acciones, evidenci¨® la falta de confianza de los inversores tanto institucionales como individuales.

Tradicionalmente, la primera sesi¨®n de abril es testigo de activas compras tras varias jornadas de inactividad por los balances de finales del ejercicio, aunque este a?o la inestabilidad que mostraban los mercados monetarios, de valores y de bonos mantuvieron a los inversores completamente al margen de las transaciones burs¨¢tiles. Entre los motivos que han provocado esta decisi¨®n est¨¢n la publicaci¨®n por parte del diario econ¨®mico Nihon Keizai Shimbun de los planes de venta por parte de algunas inversoras de la mayor¨ªa de sus acciones bancarias, hasta reducir sus efectivos burs¨¢tiles en un 2%.

Este aspecto es el que centra la mayor parte de la atenci¨®n en el mercado japon¨¦s, hasta el punto de que se suceden las declaraciones confirmando o negando la veracidad de esa afirmaci¨®n. Un portavoz de la compa?¨ªa de seguros Dai-Ichi explic¨® que el informe del diario Nihon Keizai Shimbun era simplemente una mala interpretaci¨®n de la realidad, y que las empresas no s¨®lo van a proceder a la venta de acciones, sino que tambi¨¦n efectuar¨¢n compras ante el inicio del nuevo ejercicio. Como contraste est¨¢ la opini¨®n de fuentes bancarias internacionales, que se?alan que las presiones de venta por parte de las grandes casas inversoras son s¨®lo un factor negativo m¨¢s en el mercado, y que el progresivo descenso que sufre la bolsa japonesa es un ajuste entre la relaci¨®n de inversi¨®n y beneficios, relaci¨®n que en Jap¨®n triplica a la de Estados Unidos. Bas¨¢ndose en estas afirmaciones, estas fuentes a?aden que a¨²n puede seguir la tendencia a la baja.

Las bolsas internacionales se han visto afectadas por la ca¨ªda del mercado japon¨¦s, aunque se han combinado otras causas. En el caso de Francfort, la depreciaci¨®n ha tenido detr¨¢s la discusi¨®n pol¨ªtica sobre el futuro cambio entre el marco oriental y el occidental en el momento en que se produzca la uni¨®n monetaria entre los dos estados alemanes. La Bolsa de Londres termin¨® la sesi¨®n con una baja de 20,6 puntos en el ¨ªndice selectivo Financial Times, situ¨¢ndose al cierre en el 1.748, l. Par¨ªs, por su parte, cedi¨® un 1,25% al cierre. Despu¨¦s de la apertura perd¨ªa un 1.07%, pero al conocerse la ca¨ªda de Tokio se acentuaron las bajas. En este caso, la reducci¨®n de un cuarto de punto en los tipos de inter¨¦s aplicados en Francia amortigu¨® el impacto de la ca¨ªda de la bolsa japonesa.