La familia Serratosa, dispuesta a reorganizar sus participaciones en Valenciana de Cementos

La familia Serratosa, que se qued¨® con una participaci¨®n del 38% del capital de Valenciana de Cementos Portland tras el acuerdo tripartito con Banesto y Aker Norcem, ha encargado a una sociedad de valores y bolsa el dise?o de una operaci¨®n para reorganizar su participaci¨®n. La operaci¨®n, que se decidir¨¢ esta misma semana, trata de desconcentrar una inversi¨®n y conseguir nuevos recursos para que todo el peso no recaiga sobre los miembros de la familia.

La intenci¨®n de la familia valenciana es rentabilizar al m¨¢ximo el desembolso y la participaci¨®n en la cementera. Cuando los Serratosa, de acuerdo con la firma noruega Aker, recompraron el 31,8% de Valenciana de Cementos a Banesto depositaron en DASA, una instrumental participada por la mencionada familia y los Garnica, el 15,5% del capital con vistas a buscar un destino posterior.En estos momentos, la sociedad encargada del dise?o financiero de la operaci¨®n baraja varias alternativas. Una de ellas podr¨ªa ser la colocaci¨®n en el mercado de un paquete cercano al 19%. Otra posible ser¨ªa la amortizaci¨®n de algunos paquetes de acciones, con lo que se recuperar¨ªa parte de la inversi¨®n realizada. Caben asimismo otras posibilidades que baraja la sociedad de valores encargada de la ingenier¨ªa financiera. Es posible asimismo que no todos los miembros de la familia est¨¦n dispuestos a vender. Seg¨²n fuentes del sector, varios grupos internacionales con intereses en Espa?a han recibido la propuesta de comprar en el mercado londinense participaciones cercanas al 20%. Ofertas similares han recibido algunas sociedades de valores y bolsa espa?olas. Estos contactos, que han sido confirmados por los propios interesados, fueron calificados como fuera de lugar por fuentes cercanas a la operaci¨®n.

Los movimientos que est¨¢ habiendo en torno a Valenciana en las fechas anteriores a esta nueva operaci¨®n han sido conocidos por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que, sin embargo, no ha sido informada al detalle.

Mientras tanto, Aker, que en su d¨ªa dijo p¨²blicamente que har¨ªa una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) para llegar hasta el 40% del capital, lleva dos consejos de administraci¨®n -los correspondientes a los dos ¨²ltimos meses- sin tomar la decisi¨®n. De todos modos, la empresa n¨®rdica mantiene la intenci¨®n de ampliar su participaci¨®n, para lo que tiene que adquirir el 15% que est¨¢ actualmente en manos de los accionistas minoritarios. Por ello es cabal pensar que la reorganizaci¨®n que pretenden los Serratosa se produzca antes de la oferta de adquisici¨®n de Aker. En cualquier caso, ambos tienen asegurado el control de la sociedad.

Tras la realizaci¨®n de la OPA es posible que el Banco Bilbao Vizcaya (BBV) tome un 5% del capital. De hecho, el banco vasco fue la entidad que aval¨® la operaci¨®n de recompra junto al Banco Central y el que ser¨¢ el principal beneficiarlo del negocio bancario de la empresa cementera. Por cuestiones de formalizaci¨®n de la operaci¨®n de aval, el BBV y el Central tomaron el 25% cada uno de Cementos del Mar, filial de Valenciana.

La operaci¨®n de los Serratosa en Valenciana es un cap¨ªtulo m¨¢s en el proceso de aclaraci¨®n de las participaciones de la empresa cementera, uno de los principales activos industriales del grupo Banesto antes de que se produjeran las desavenencias con sus socios, las familias Serratosa y Garnica. Las diferencias terminaron con el acuerdo de venta de la participaci¨®n del banco presidido por Mario Conde, el 31,9%, al tiempo que la familia valenciana se desprend¨ªa del 1,47% que pose¨ªa en la entidad financiera y del 1,08% de Auxiliar Sans¨®n, cementera integrada en el grupo Valenciana, que ha pasado a estar controlada por la Corporaci¨®n Banesto.