Negociaci¨®n y liquidez

Fondos de inversi¨®n y dem¨¢s instituciones de inversi¨®n colectiva (IIC) deber¨¢n tener invertido el 90% de su activo en valores negociados en bolsa, en el mercado de deuda p¨²blica por anotaciones en cuenta o en otros mercados organizados. Sobre estos ¨²ltimos, el reglamento ampl¨ªa las posibilidades de inversi¨®n a los mercados de futuros y opciones financieros oficialmente reconocidos, pero abre la posibilidad de que el Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda o la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) limiten, o incluso proh¨ªban, las operaciones con futuros u opciones que no tengan como objetivo la cobertura de riesgos.La colocaci¨®n de los fondos entre los inversores se hace a trav¨¦s de participaciones. Estas participaciones ser¨¢n valores negociables, que podr¨¢n tomar forma de certificados nominativos sin valor nominal o de anotaciones en cuenta. El precio de las participaciones se fijar¨¢ diariamente, ya que el fondo deber¨¢ remitir a alguna de las cuatro sociedades rectoras de las bolsas esta informaci¨®n.

Estos inversores deber¨¢n recibir peri¨®dicamente informaci¨®n sobre la marcha de las inversiones de la IIC. Adem¨¢s de los folletos iniciales, los part¨ªcipes deber¨¢n recibir la memoria anual, informes trimestrales y publicidad inmediata sobre cualquier hecho relevante. Los documentos contables de las instituciones de inversi¨®n colectiva deber¨¢n ser auditados.

El reglamento fija tambi¨¦n los coeficientes m¨ªnimos de liquidez para las sociedades de capital variable y para los fondos de inversi¨®n. En el primer caso, el coeficiente se establece en el 5%, mientras que en el segundo queda fijado en el 3%. Estos porcentajes se aplican sobre el promedio mensual de saldos diarios del activo de la instituci¨®n y deber¨¢n materializarse en efectivo o en dep¨®sitos o cuentas a la vista del depositario.