El grupo Bernat quiere aportar un banco a la fusi¨®n entre Iberia Seguros y el CNL

El grupo Bernat aportar¨¢ un socio bancario a la fusi¨®n entre Iberia Seguros y el Consorcio Nacional del Leasing (CNL), seg¨²n fuentes del consejo de la sociedad financiera. Enric Bernat, presidente de Chupa-Chups, negocia con dos entidades medianas con el fin de incorporar "una ficha bancaria a las actividades de seguros y leasing que tendr¨¢ la corporaci¨®n resultante de la fusi¨®n entre Iberia Seguros y el CNL" explican las mismas fuentes.

Un informe de la auditora Morgan Stanley, encargado por Iberia Seguros, ha desaconsejado la fusi¨®n a causa de los problemas de imagen que atraviesa temporalmente el CNIL, y por la dificultad que entra?a ahora asegurar la liquidez a los 13.000 accionistas de la sociedad de leasing, acostumbrados al precio artificial de sus t¨ªtulos y a una rentabilidad v¨ªa dividendo del 30%, seg¨²n el citado informe.Los primeros pasos para la fusi¨®n entre ambas sociedades se dieron el pasado mes de junio con la incoporaci¨®n al consejo de administraci¨®n del CNI- de Enric Bernat, presidente de Iberia Seguros, y otros dos representantes de la aseguradora. El arranque de la operaci¨®n coincidi¨® con el nombramiento de Jos¨¦ Mar¨ªa Mart¨ªn Oviedo (ex directivo del Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos) en la presidencia del CNL, y con la difusi¨®n de que el Banco de Espa?a hab¨ªa realizado una inspecci¨®n en la sociedad. Fruto de aquella inspecci¨®n fue la denuncia de la Fiscal¨ªa de Barcelona a la empresa Conafin, presidida por Mar¨ªa Teresa Poch, antigua presidenta del CNL, como presunta responsable de alteraci¨®n del precio de las cosas en relaci¨®n con las acciones del CNL. Conafin y el CNL ten¨ªan administraciones comunes, seg¨²n consta en el Registro Mercantil.

Salida a Bolsa

La modificaci¨®n del consejo de administraci¨®n del CNL en la que convergen un financiero ex novo, el empresario Enric Bernat, y un ejecutivo de hierro bien visto por la autoridad, Mart¨ªn Oviedo, coincidi¨® con la orientaci¨®n del Banco de Espa?a de que antes de la fusi¨®n se efectuara la salida a Bolsa de la sociedad de leasing, con el fin de asegurar la liquidez y transparencia de las acciones. Fuentes del grupo Bernat se?alan ahora que "concretar¨¢n su oferta de fusi¨®n un mes despu¨¦s del lanzamiento a Bolsa del CNL". Esta salida, que se llevar¨¢ a cabo dentro de pocos d¨ªas por medio de la firma de inversi¨®n Asesores Burs¨¢tiles, puede significar en la pr¨¢ctica una deprecia ci¨®n real de las acciones de CNL, valoradas en 3.400 pesetas. Fuentes ejecutivas del CNL se?alan que el consejo de administraci¨®n estudiar¨¢, cuando se produzca, la propuesta de los consejeros de Iberia de Seguros. Inicialmente, la oferta de Bernat iba a producirse en forma de opci¨®n, para que los accionistas acudieran a un canje de acciones del CNL por t¨ªtulos de Iberia Seguros, sociedad que no cotiza en Bolsa. La diferencia de valoraci¨®n entre ambas sociedades, favorable al CNL por sus mayores recursos, ser¨ªa cubierta por el grupo Bernat por medio de una aportaci¨®n dineraria, seg¨²n las mismas fuentes.

El CNL, con unos recursos propios de 25.000 millones de pesetas, obtuvo el a?o pasado un beneficio superior a los 2.400 millones, lo que signific¨® un incremento en resultados del 80%. Esta sociedad, cuyo nuevo equipo ejecutivo propugna f¨®rmulas para incrementar el nivel de apalancamiento, es la primera empresa de leasing a nivel nacional y la que cuenta con menos recursos de terceros. "La relaci¨®n entre el alto volumen de recursos propios y los casi nulos recursos ajenos es inversa a la l¨®gica que debe seguirse en el sector", se?alan fuentes ejecutivas.