Viscof¨¢n consigue los 13.100 millones necesarios para comprar la alemana Naturin

Viscof¨¢n, empresa fabricante de envolturas de celulosa para embutidos, ha logrado completar la financiaci¨®n necesaria para la compra de la sociedad alemana Naturin Werk Becker & Company, tras cerrar la ampliaci¨®n de capital y la emisi¨®n de bonos previstas por valor de 13.100 millones de pesetas.

Los socios de la empresa navarra han suscrito en torno al 45% de ambas emisiones, que se completar¨¢n con un cr¨¦dito de 4.000 millones de pesetas.La operaci¨®n de compra de Naturin, que se convirti¨® en una de las m¨¢s importantes que haya realizado una empresa privada espa?ola, qued¨® en entredicho al coincidir con la crisis del Golfo y el enfriamiento econ¨®mico. La alta cantidad que hab¨ªa que cubrir sembr¨® la duda entre los propietarios y el mercado oblig¨® a los directores de la misma, la firma A. B. Asesores Burs¨¢tiles, a intensificar las ofertas para superar las dificultades.

El dise?o de la operaci¨®n contempl¨® dos tramos. Por un lado, una emisi¨®n de bonos convertibles con destino al mercado nacional por valor de 6.598 millones de pesetas a 10.000 pesetas cada uno y con un descuento del 15%. El otro tramo, dirigido al mercado internacional, se refiere a una ampliaci¨®n d¨¦ capital por importe de 6.5 10 millones de pesetas. Esta emisi¨®n era de una acci¨®n nueva por cada cinco antiguas, que -debido a la autocartera- la proporci¨®n se ajusta en cuatro acciones nuevas por cada 19 antiguas. El precio por acci¨®n ha sido de 2.000 pesetas; es decir, al 2.000%, lo que supone una ampliaci¨®n real de 325 millones de pesetas sobre el capital actual de 1.627 millones.

Ampliaci¨®n

La ampliaci¨®n de capital ha estado asegurada por Nomura, Warburg, Deutsche Bank y la propia Asesores Burs¨¢tiles. Seg¨²n el folleto de emisi¨®n, el aseguramiento cubr¨ªa un total de 4.970 millones, quedando el resto suscrito, por el accionista mayoritario de Viscof¨¢n, la sociedad Iberpapel.

Adem¨¢s de este 23,6% del principal accionista, los otros socios tradicionales, algunos miembros del consejo de administraci¨®n, suscribieron una cantidad ligeramente inferior durante el periodo de suscripci¨®n preferente, de manera que en el mercado ha quedado en torno al 55%.

Seg¨²n fuentes de la empresa, adem¨¢s de parte de los accionistas que est¨¢n en Bolsa (el 45% del capital est¨¢ atomizado, por lo que los tradicionales no han llegado a suscribir la totalidad correspondiente), han acudido numerosos fondos de inversi¨®n e inversores institucionales extranjeros.

La ampliaci¨®n de Viscof¨¢n ha sido el centro de atenci¨®n en los mercados europeos durante el mes de agosto, ya que, seg¨²n Warburg, de 87 millones de d¨®lares que hab¨ªa en emisiones de capital, 65 millones correspond¨ªan a la de Viscof¨¢n.