Industria espera la respuesta de Banesto para empezar la reordenaci¨®n el¨¦ctrica

El Ministerio de Industria est¨¢ a la espera de la decisi¨®n definitiva del Banco Espa?ol de Cr¨¦dito (Banesto) para dar el disparo de salida a la reordenaci¨®n del sector el¨¦ctrico. El banco estaba decidido, en los ¨²ltimos d¨ªas, a participar en esta reordenaci¨®n con la constituci¨®n de un grupo de producci¨®n el¨¦ctrica a partir de Hidrola. Esta decisi¨®n desvertebrar¨ªa la creaci¨®n de un solo grupo privado de producci¨®n mediante la fusi¨®n de Iberduero e Hidrola y sobre la que han estado negociando en los ¨²ltimos d¨ªas el Ministerio, Banesto y el Banco Bilbao Vizcaya (BBV), que intervendr¨ªa desde Iberduero en e? otro grupo privado.

El banco que preside Mario Conde ha estado considerando su posici¨®n desde que el Ministerio de Industria propuso la reordenaci¨®n del sector el¨¦ctrico. Sin embargo, y al contrario del BBV, ha evitado que su posible protagonismo se hiciese p¨²blico. No hay que olvidar que Conde cuenta con expertos muy cualificados en el sector el¨¦ctrico, como Paulina Beato, consejera del banco, y Juan Belloso, consejero-delegado de la entidad, en quien apoyar sus decisiones.Fuentes de Banesto, sin embargo, no han confirmado si el banco se va a decantar por participar en la reordenaci¨®n el¨¦ctrica desde Hidrola o por contemplarla como espectador y dejar que se llevase a cabo una fusi¨®n entre esa empresa e Iberduero.

El sector, dependiendo de esta decisi¨®n del banco que preside Mario Conde, podr¨ªa contar, por tanto, con tres entidades de producci¨®n el¨¦ctrica, con lo que en, cualquier caso se cumple con la idea primigenia del Ministerio de Industria. El esquema oficial pasar¨ªa por una compa?¨ªa p¨²blica -el grupo ENDESA, controlado por el Instituto Nacional de Industria (INI)- y dos privadas, Iberduero e Hidrola.

Estas compa?¨ªas actuar¨ªan como cabezas de los futuros grupos, por lo que se har¨ªa preciso definir la estructura que tendr¨ªan. Es decir, entre los tres se deber¨ªan repartir la totalidad de los activos de generaci¨®n no nuclear que hay en Espa?a. Las centrales nucleares, previamente, se englobar¨ªan en una sociedad de gesti¨®n.

Seg¨²n las perspectivas, lo m¨¢s factible ser¨ªa que entre los dos grupos privados controlasen en torno al 60% del total. El restante 40% quedar¨ªa bajo la ¨®rbita del grupo ENDESA. La cuesti¨®n ahora radica en qu¨¦ activos tendr¨ªa cada grupo. Todos los indicios sugieren que ser¨ªa necesario abordar un intercambio de activos para compensar las carencias de alguno de los grupos y situarlos en un punto de partida equilibrado entre las distintas fuentes de generaci¨®n no nuclear (hidr¨¢ulica, t¨¦rmica y gas) y de acuerdo a los porcentajes comentados.

Reparto

El planteamiento mencionado llevar¨ªa seguramente al intercambio de activos de parte de alguna de las compa?¨ªas actuales, con lo que podr¨ªan quedar singularmente modificadas respecto a su actual estructura.Hay que recordar que el grupo p¨²blico ENDESA est¨¢ necesitado de energ¨ªa de origen hidr¨¢ulico. El grupo p¨²blico ha tomado posiciones en diversos frentes y no extra?ar¨ªa que las hiciera valer a la hora de negociar los intercambios que pudieran producirse.

ENDESA dispondr¨ªa tambi¨¦n de un amplio predominio en la zona catalana, donde el reparto ha creado m¨¢s complicaciones. El grupo que preside Feliciano Fuster tendr¨ªa el control de la generaci¨®n, pudi¨¦ndose crear un holding con participaci¨®n de las otras dos empresas.

En cualquier caso, al final el Ministerio de Industria lograr¨ªa imponer sus tesis a pesar de los rechazos de algunas compa?¨ªas el¨¦ctricas. Industria ha buscado como principales interlocutores a las entidades financieras por encima de las compa?¨ªas. Los bancos, en su condici¨®n de prestamistas de las el¨¦ctricas, controlan la gesti¨®n de estas compa?¨ªas sin necesidad de tener altas participaciones en el capital. Es el caso del Banco Bilbao Vizcaya (BBV) en Sevillana e Iberduero; del Banesto, en Hidrola; del Pastor en Uni¨®n Fenosa...

Por ello, desde que se plante¨® la posibilidad de reordenar el sector, los bancos han estudiado concienzudamente sus estrategias.

Hasta hace muy poco, ¨²nicamente el banco que preside Emilio Ybarra hab¨ªa mostrado un especial inter¨¦s por tomar parte activa en la renovaci¨®n del sector. Posteriormente se han sumado a esta iniciativa Banesto y el Pastor. Ahora, de sus decisiones depende el futuro de la reordenaci¨®n pendiente.

En distribuci¨®n, al contrario de los activos de generaci¨®n, no es imprescindible el n¨²mero de unidades empresariales que haya mientras que los usuarios tengan un buen servicio, seg¨²n el planteamiento del Ministerio de Industria.