Fondos para viviendas

Me pregunto por qu¨¦ no se establece en Espa?a un sistema an¨¢logo al de Estados Unidos para obtener fondos destinados a viviendas.En Estados Unidos existe la Federal Home Loan Corporation, conocida por el nombre familiar de Freddie Mac, y la Government National Mortgage Association, conocida popularmente como Ginnie Mae.

Freddie Mac emite obligaciones de 25.000 d¨®lares con su garant¨ªa, y el comprador obtiene el principal y los intereses de su dinero como si realizase personalmente el pr¨¦stamo hipotecarlo. Si en Espa?a se pagase un inter¨¦s del 8% al 10% libre de impuestos a las personas que compran estos bonos hipotecarios, no cabe duda de que se obtendr¨ªa una importante masa de dinero destinada a la construcci¨®n y mantenimiento de viviendas baratas y de tipo medio. Todo depende del cebo financiero y fiscal.

Respecto a Ginnie Mae, la diferencia es que esta asociaci¨®n es oficial y act¨²a como una agencia del Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano. Sus c¨¦dulas son emitidas por firmas privadas, como los bancos hipotecarios y las cajas de ahorro, y re presentan paquetes de hipotecas aseguradas y garantizadas por la Administraci¨®n Federal de la Vivienda y otras agencias del Gobierno federal.

Tanto la f¨®rmula de la corporaci¨®n como la de la asociaci¨®n podr¨ªan adaptarse a nuestro sistema, aunque quiz¨¢ con una mayor intervenci¨®n estatal en Espa?a, porque nuestro problema radica m¨¢s en la obtenci¨®n de precios razonables de suelo que en allegar fondos para pr¨¦stamos hipotecarios.

Las c¨¦dulas o los bonos hipotecarios se pueden comprar y vender libremente a precio de mercado, y su amortizaci¨®n se acelerar¨ªa o retrasar¨ªa seg¨²n las oscilaciones del mercado hipotecario. Lo peor que le puede ocurrir a un inversor contento con el inter¨¦s de sus obligaciones es que le devuelvan el principal antes de lo previsto. Los bonos fremac (tambi¨¦n se conocen por esta abreviatura) y Ginnie Mae no est¨¢n sujetos a m¨¢s plazo que el de su completa amortizaci¨®n, pero el inversor puede venderlos cuando estime conveniente, con o sin plusval¨ªa. En la actualidad devengan un inter¨¦s mayor que los bonos del Tesoro a 30 a?os.-

Embajador de Espa?a.