La larga mano de los fondos

Existe una f¨®rmula matem¨¢tica para medir el cambio de clima de un mercado financiero entre el pesimismo y la exagerada exaltaci¨®n. Naturalmente, el mecanismo tiene su detestable traducci¨®n en la pantalla de un ordenador, en la que avanzan o retroceden, en destellos sinuosos, los inevitables trazos del gr¨¢fico con la evoluci¨®n de los cambios. Desde luego, este procedimiento no es ninguna quimera, pero en algo habr¨¢ que pensar cuando est¨¢ archidemostrado que el Dow Jones y el Nikkei no son ya indicadores absolutamente fiables.Los analistas norteamericanos de moda -la Economic Analysis Associates, el SOM Economics de Nueva York o los estudios de mercado de las firmas de inversi¨®n sirven para el caso- opinan- que la tendencia hay que buscarla fuera de las bolsas, en la conducta del ahorro. De acuerdo con estos pron¨®sticos, la inversi¨®n extranjera en Europa se reactivar¨¢, con el beneficio consiguiente para los mercados de acciones que a la postre atesoran la titularidad de los activos industriales. La tendencia al ahorro detrae la demanda interna en EE UU, pero fortalece la liquidez de los fondos de inversi¨®n cuya larga mano llega a orillas del Mediterr¨¢neo.