M¨¢s poder para el nuevo gobernador

El Gobierno se ha comprometido a enviar este a?o al Parlamento el estatuto de autonom¨ªa para el Banco de Espa?a. El estatuto ser¨¢ el marco en el que se mover¨¢ la nueva c¨²pula de la entidad con el gobernador, Luis ?ngel Rojo, y el subgobernador, Miguel Mart¨ªn, a la cabeza. Sobre el papel, el Banco de Espa?a tendr¨¢ m¨¢s poder: dejar¨¢ de ser un simple ejecutor de la pol¨ªtica monetaria que le marca el Gobierno para decidir ¨¦l mismo los objetivos de pol¨ªtica monetaria. Pero los expertos creen que la pertenencia de Espa?a al Sistema Monetario Europeo (SME) anular¨¢ buena parte de la autonom¨ªa del banco emisor y no descartan futuros conflictos con el Gobierno.Aunque nadie descarta que puedan surgir conflictos con el Gobierno, la actual sinton¨ªa entre Rojo y el ministro de Econom¨ªa y Hacienda, Carlos Solchaga, aleja, de momento, esa posibilidad. Un ejemplo de estos conflictos lo acaba de proporcionar el recient¨ªsimo enfrentamiento entre el banco central alem¨¢n, Bundesbank, y el Gobierno por la subida en 0,75 puntos de los tipos de inter¨¦s decidida el jueves. El Gobierno se ha opuesto a esta subida porque considera que frena el crecimiento econ¨®mico, pero el Bundesbank ha subido los intereses sin contemplaciones.

"Rojo tiene ahora la ocasi¨®n m¨¢s sonada de su vida para ejercer sus ideas sobre la econom¨ªa", afirma Jacinto Ros Hombravella, catedr¨¢tico de Estructura Econ¨®mica al ser preguntado por los efectos que tendr¨¢ la autonom¨ªa del Banco de Espa?a en la pol¨ªtica econ¨®mica. Para Ros, "puede haber conflictos" entre el Banco de Espa?a y el Gobierno, pero "en lo b¨¢sico Rojo y Solchaga piensan igual".

Escuchar a Rojo

Ros Hombravella reconoce que con la peseta dentro del Sistema Monetario Europeo (SME) el Banco de Espa?a tiene limitada su capacidad de actuaci¨®n. Pero cree que, pese a ello, el banco emisor va a ser m¨¢s poderoso. "Carlos Solchaga tendr¨¢ que escuchar a Rojo porque las pol¨ªticas monetaria y fiscal tienen que ir a partir de ahora en la misma direcci¨®n", a?ade. Para Ros, el pr¨®ximo presupuesto del Estado no deber¨ªa crecer m¨¢s de un 7% para que la pol¨ªtica fiscal acompa?ara el rigor monetario de los ¨²ltimos a?os.Un ex alto cargo de la Administraci¨®n que prefiere permanecer en el anonimato afirma, sin embargo, que en la pr¨¢ctica, el poder del gobernador va a ser muy limitado aunque reciba las competencias de pol¨ªtica monetaria. "No va a poder decidir dos cosas b¨¢sicas: No podr¨¢ actuar sobre el valor de la peseta que, adem¨¢s, deber¨¢ pasar a la banda estrecha del SME antes de 1994 y no podr¨¢ controlar los movimientos de capital, que ya est¨¢n liberalizados.

Este ex alto cargo recuerda que la pol¨ªtica monetaria ha sido un arma, de primera mano para actuar sobre la econom¨ªa al decidir el nivel de los tipos de inter¨¦s, la cotizaci¨®n de la moneda nacional e incidir en el d¨¦ficit comercial y la capacidad exportadora. "Esto ya no es posible con la entrada en el SME", se?ala.

El catedr¨¢tico de teor¨ªa econ¨®mica, Antonio Argando?a, piensa lo mismo. "La autonom¨ªa del Banco de Espa?a se limitar¨¢ en la pr¨¢ctica a decidir si la peseta se mueve en la parte alta o baja de la banda estrecha del SME". Argando?a -uno de los m¨¢ximos expertos espa?oles en temas monetarios cree que puede haber conflictos entre el Banco de Espa?a y el Gobierno si el primero "decide hacer una pol¨ªtica monetaria restrictiva y el Gobierno una pol¨ªtica fiscal expansiva como ya ha ocurrido con los ¨²ltimos presupuestos".

Como su colega Ros Hombravella, Argando?a cree que esto no pasar¨¢ porque "la personas influyen mucho en estas situaciones" refiri¨¦ndose a la sinton¨ªa entre Rojo y Carlos Solchaga.

El ejemplo americano

Argando?a recuerda dos situaciones muy distintas: los enfrentamientos entre el anterior presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, y el ex presidente Ronald Reagan por la pol¨ªtica monetaria y la coincidencia actual entre George Bush y Alan Greenspan a la hora de aplicar la pol¨ªtica monetaria. "Las dos situaciones se dan en un banco como la Reserva Federal que tiene mucha autonom¨ªa y se dan porque depende mucho de las personas", insiste.Jos¨¦ Jan¨¦ Sola, presidente del Banco de la Peque?a y Mediana Empresa, y profesor de Econom¨ªa, cree que las cosas no van a cambiar. "El papel del Banco de Espa?a es muy importante en el d¨ªa a d¨ªa y lo va a seguir siendo en el futuro". "No creo que vaya a haber conflictos con el Gobierno". "Entre Rojo y Solchaga no hay fisuras", dice el presidente del banco. "Las cosas no cambiar¨¢n porque el Banco de Espa?a ya ha sido utilizado para hacer una pol¨ªtica monetaria. restrictiva cuando el a?o pasado se aprobaron unos presupuestos del Estado muy expansivos".

El Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda, sin embargo, es cauteloso a la hora de explicar detalles sobre el estatuto del banco emisor. "Estamos trabajando en ¨¦l y queremos tenerlo listo para final de a?o", afirma el secretario de Estado de Econom¨ªa, Pedro P¨¦rez.