Varios sectores piden a Econom¨ªa un acuerdo similar al logrado por la banca para soportar la devaluaci¨®n

Las empresas constructoras y de otros sectores con fuerte endeudamiento exterior, como las el¨¦ctricas y las concesionarias de autopistas, negocian con la Administraci¨®n f¨®rmulas de flexibilidad para aplazar contablemente durante varios a?os los efectos negativos de la devaluaci¨®n de la peseta. Mientras, el Banco de Espa?a ha cedido en parte a las peticiones de bancos y cajas de ahorro de flexibilizar los plazos para realizar dotaciones por las p¨¦rdidas en deuda, acontecidas a ra¨ªz de la tormenta monetaria. La autoridad monetaria ha redactado una circular por la que exime de provisi¨®n los valores con vencimiento superior a dos a?os y permite dotar esas p¨¦rdidas con cargo a recursos propios de forma aplazada.

Empresas privadas y p¨²blicas y entidades financieras est¨¢n intentando evitar que la devaluaci¨®n de la peseta y sus efectos sobre el mercado de deuda p¨²blica pongan en peligro sus cuentas de resultados de este a?o.Mientras que los sectores el¨¦ctrico, construcci¨®n, autopistas y otros con fuerte nivel de endeudamiento en el exterior, mantienen unas duras negociaciones con el Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda, bancos y cajas de ahorro han conseguido ya llegar a un acuerdo con el Banco de Espa?a.

Paralelamente a esta negociaci¨®n de la banca con el Banco de Espa?a, otros muchos sectores empresariales han mantenido conversaciones con la Administraci¨®n para, evitar que la devaluaci¨®n de la peseta que se decidi¨® el pasado 18 de septiembre, les recorte en exceso sus cuentas de resultados.

En este caso, el problema es tambi¨¦n contable, ya que las compa?¨ªas el¨¦ctricas, constructoras, de autopistas, comunicaciones as? como otros sectores que tradicionalmente se endeudan en divisas, tendr¨¢n que provisionar las p¨¦rdidas originadas por el mayor coste de esta deuda.

Solamente las el¨¦ctricas se ver¨¢n afectadas en m¨¢s de 90.000 millones de pesetas, a los que hay que a?adir entre 15.000 y 20.000 en la Compa?¨ªa Telef¨®nica, y otras cantidades no evaluadas en Repsol, y diversas empresas de otros sectores.

Inicialmente, las el¨¦ctricas solicitaron al Ministerio de Industria y Energ¨ªa poder repercutir ese coste -unidos a las p¨¦rdidas por la sequ¨ªa y el descenso del consumo-, en la subida de tarifas de 1993. Sin embargo, al recibir la negativa de Industria, iniciaron negociaciones con Hacienda para intentar periodificar durante varios ejercicios las provisiones. Lo mismo sucede co n el resto de los sectores afectados.

Ya a mediados de los ochenta, un buen n¨²mero de empresas espa?olas se vieron tremendamente afectadas por la subida del d¨®lar frente a la peseta -en 1985 lleg¨® a cotizarse a 190 pesetas d¨®lar- y la Administraci¨®n tuvo que instrumentar medidas para evitar el descalabro de muchas de ellas.

Acuerdo con la banca

Seg¨²n los datos- del Banco de Espa?a, hasta el mes de junio, el endeudamiento exterior de las empresas hab¨ªa aumentado en 15.052 millones de d¨®lares desde principio de a?o -un 3,60/6-, alcanzando la cifra de 58.376 millones de d¨®lares (unos 5,9 billones de pesetas). Del total, el endeudamiento de las empresas p¨²blicas representaba algo menos del 4% (15.1077 millones de d¨®lares). El resto, 43.299 millones de d¨®lares correspond¨ªa a empresas privadas, especialmente a las el¨¦ctricas y autopistas.

Por lo que se refiere a los bancos y las cajas de ahorro, despu¨¦s, de dos semanas de contactos y negociaciones, la autoridad monetaria envi¨® el pasado viernes a las entidades financieras un borrador de circular, con el que pretende limitar los efectos de la ca¨ªda del mercado de deuda p¨²blica' sobre los balances de bancos y cajas de ahorro. El Banco, de Espa?a ha cedido en parte a las peticiones a cambio de un cierto compromiso de la banca de moderar sus beneficios contables correspondientes a este ejercicio.

El problema con el que se han encontrado bancos y cajas, nace de la ¨²ltima modificaci¨®n de la contabilidad bancaria -que se llev¨® a cabo la pasada primavera-, que obliga a valorar al final cada trimestre la cartera de valores de las entidades financieras al precio de la fecha.

La ca¨ªda del mercado de deuda p¨²blica durante el mes de septiembre y lo que va de octubre, obligar¨ªa a estas entidades a realizar dotaciones superiores al medio bill¨®n de pesetas, por las minusval¨ªas derivadas de esa ca¨ªda de los precios. Las cuentas de resultados de bancos y cajas sufrir¨ªan de esta forma un duro quebranto, al coincidir el cierre trimestral con el final del ejercicio de 1992.

Ante esta situaci¨®n, la Asociaci¨®n Espa?ola de Banca Privada (AEB) y la Conferedaci¨®n Espa?ola de Cajas de Ahorros (CECA) se dirigieron a la autoridad monetaria para pedir una flexibilidad en esos criterios contables.

El gobernador del Banco de Espa?a, Luis ?ngel Rojo, recibi¨® personalmente las opiniones de los banqueros el 5 de octubre, cuando les cit¨® para informarles de los cambios en la circular sobre restricciones de determinadas operaciones en divisas.

A partir de ese momento se inici¨® una negociaci¨®n entre ambas partes, en la que ha estado latente la amenaza de una venta masiva de los valores de deuda p¨²blica, por parte de bancos y cajas, para poder realizar p¨¦rdidas y deducirlas fiscalmente en el Impuesto sobre Sociedades.

Con ello podr¨ªan amortiguar en parte el efecto de una provisi¨®n millonaria. Sin embargo, las conversaciones han concluido con ¨¦xito, debido a que ambas partes han cedido.

Efecto retroactivo

La nueva normativa entrar¨¢ en vigor una vez que se publique en el Bolet¨ªn Oficial del Estado y con efecto retroactivo del balance del mes de septiembre.

La nueva circular mantiene las obligaciones de contabilizar trimestralmente las plusval¨ªas o minusval¨ªas de las carteras de valores, pero abre la posibilidad de que los valores de renta fija cotizados en mercados secundarios -bonos y obligaciones del Estado y obligaciones de otras entidades p¨²blicas o privadas- con un vencimiento residual superior a, dos a?os, "podr¨¢ adeudarse a la cuenta de p¨¦rdidas y ganancias s¨®lo la parte proporcional de la dotaci¨®n que corresponda a dicho periodo de dos a?os, registr¨¢ndose el resto en otras periodificaciones".

Quiere esto decir que bancos y cajas solamente tendr¨¢n que dotar las minusval¨ªas correspondientes a t¨ªtulos de renta rija cuya vida sea inferior a los dos a?os.

Para las de mayor periodo de vencimiento, se aplicar¨¢ un criterio contable diferente, a trav¨¦s de una cuenta de periodificaci¨®n, que se revisar¨¢ trimestralmente.

Como una f¨®rmula para curarse en salud, el Banco de Espa?a incluye en la norma segunda de la circular la obligaci¨®n de deducir de los recursos propios la dotaci¨®n registrada en la cuenta de otras periodificaciones.

Con ello, se asegura el mantenimiento de los niveles de solvencia de bancos y, cajas de ahorro.