Los expertos predicen que la prolongada ca¨ªda burs¨¢til provocar¨¢ numerosas OPA

La ca¨ªda generalizada en las cotizaciones burs¨¢tiles, que ha situado el valor de las empresas a precios "exageradamente baratos", traer¨¢ una nueva oleada de ofertas p¨²blicas de adquisici¨®n (OPA) en los pr¨®ximos meses. ?sa es la opini¨®n de los responsables de las principales sociedades del mercado de valores. Sin embargo, tambi¨¦n a?aden que los blindajes a que se han acogido las empresas espa?olas hacen muy dif¨ªcil plantear ofertas hostiles.

Durante lo que va de a?o, se ha producido un ligero incremento del n¨²mero de ofertas con respecto a los mismos meses de a?os anteriores, que ha coincidido con el progresivo y constante descenso de los precios en las cotizaciones y el deterioro de la situaci¨®n econ¨®mico-financiera de las sociedades afectadas.Los sectores donde tuvieron m¨¢s incidencia las ofertas en el a?o 1991 fueron el el¨¦ctrico, por su reordenaci¨®n, con cinco ofertas, y el petroqu¨ªmico, con dos. En el a?o 1992 el sector m¨¢s movido est¨¢ siendo el cementero, con seis ofertas y la posibilidad de que haya algunas m¨¢s.

Seg¨²n Luis Iturbe, consejero delegado de BBV Interactivos, a pesar de que las empresas espa?olas han hecho un esfuerzo para blindarse, "a¨²n quedan sectores desguarnecidos d¨®nde con muy pocos recursos se puede tomar un lugar privilegiado". La Bolsa, para Iturbe, est¨¢ "exageradamente barata y los accionistas se est¨¢n viendo muy penalizados en su rentabilidad, lo que da pie a pensar que una oferta medianamente atractiva puede triunfar sin mayores problemas".

Para el responsable de BBV Interactivos, "de todos modos no es previsible que se produzcan ofertas hostiles a corto plazo. M¨¢s bien se presentar¨¢n de un modo amistoso".

En opini¨®n de Ignacio G¨®mez Montejo, director general de F & G Inversiones, "no hay que descartar nuevas operaciones porque los actuales precios est¨¢n demasiado bajos". G¨®mez Montejo asegura que es un excelente momento para que "grandes bancos o grupos financieros ampl¨ªen, a muy bajo coste, su presencia en entidades de su propio grupo".

Para Santiago Eguidazu, consejero delegado de Asesores Burs¨¢tiles, no existe un mercado de control de empresas en la Bolsa espa?ola, porque lo habitual es pactar antes de lanzar la oferta. Por eso "no son frecuentes, ni ser¨¢n en los pr¨®ximos meses, las OPA hostiles. Adem¨¢s, el mercado a¨²n no est¨¢ maduro".