El objeto del deseo

El Encinar de los Reyes SA es una sociedad cotizada en bolsa -actualmente est¨¢ suspendida de cotizaci¨®n por la CNMV- con un capital social de 2.926 millones. Su principal activo, la finca pr¨®xima a la prestigiosa urbanizaci¨®n madrile?a de La Moraleja, tiene una valoraci¨®n contable, recogida en la memoria de la sociedad, de 3.836 millones.La situaci¨®n de El Encinar SA no es boyante. Hasta junio de 1992, la sociedad hab¨ªa obtenido unos beneficios de 138 millones, un 68, % menos que en el mismo periodo de 1991. Mientras, los gastos financieros aumentaron el 81% -hasta 326 millones-. Tales gastos los origina una deuda bancaria que ascend¨ªa, en junio, y seg¨²n los datos remitidos a la CNMV, a 4.322 millones. A la dif¨ªcil situaci¨®n -agravada por la ca¨ªda de ingresos que supone el fin del contrato de arrendamiento con los americanos-, se suma el momento de incertidumbre que atraviesa una de sus filiales -la Urbanizadora El Griego-, que ha invertido 3.315 millones en Palma de Mallorca en un momento dif¨ªcil.

Seg¨²n fuentes del BBV, la familia Olaz¨¢bal no lleva a cabo una gesti¨®n adecuada de la sociedad y, hasta la fecha, no ha realizado gestiones para aprovechar las posibilidades de El Encinar. La versi¨®n de los Olaz¨¢bal es distinta. Para Jaime Olaz¨¢bal, el enfrentamiento se debe a que "el BBV, teniendo menos participaci¨®n que la familia Olaz¨¢bal y ning¨²n derecho hist¨®rico, pretende, y no acepta negociaci¨®n al respecto, el manejo total de la sociedad".

A la vista de los datos, la pelea por el El Encinar no parece l¨®gica. Sin embargo, las expectativas de la sociedad no son malas. La sociedad controla la finca y 866 viviendas sin inquilinos que, previa rehabilitaci¨®n, y a poco que la demanda se recupere, puede proporcionar ping¨¹es beneficios.