La OCDE vaticina que Alemania tendr¨¢ una recuperaci¨®n m¨¢s lenta de lo previsto por su Gobierno

El informe anual que la Organizaci¨®n para la Cooperaci¨®n y el Desarrollo Econ¨®mico (OCDE) ha publicado sobre Alemania pone de manifiesto que la recuperaci¨®n econ¨®mica ser¨¢ m¨¢s lenta de lo previsto por el Gobierno. Tambi¨¦n alienta al Bundesbank a aprovechar "el m¨¢s m¨ªnimo margen de maniobra para bajar los tipos de inter¨¦s" y califica la situaci¨®n a los tres a?os de la reunificaci¨®n del pa¨ªs como "moderada".La OCDE, que engloba a los 24 pa¨ªses del mundo m¨¢s desarrollados, afirma que los "resultados econ¨®micos son poco satisfactorios desde el punto de vista del crecimiento y la estabilidad financiera interna", pero hay una cierta confianza en el futuro. "La inflaci¨®n, aunque sigue siendo exageradamente elevada, parece dominada", dice. Y en cuanto al deterioro del d¨¦ficit p¨²blico mantiene que "se debe a factores coyunturales que parecen en v¨ªas de saneamiento".

El informe ve positivamente el Pacto de Solidaridad alcanzado entre los partidos pol¨ªticos, la Administraci¨®n y los agentes sociales porque "refuerza la credibilidad del programa de saneamiento presupuestario". Sin embargo, critica que se haya preferido "aumentar la fiscalidad directa en vez de reducir gastos".

Pesimismo ante el paro

La OCDE se alegra de la "moderaci¨®n de los costes salariales", pero no es nada optimista en lo que se refiere al paro. En los l?nder occidentales continuar¨¢n creciendo hasta finales de 1994, afectando a 3 millones de personas, un 9,5% de la poblaci¨®n activa, frente al 7,5% alcanzado el pasado mes de julio."La econom¨ªa alemana", mantiene el informe, "est¨¢ en recesi¨®n sin que haya s¨ªntomas de una inminente recuperaci¨®n. Los resultados de las dos partes de Alemania, la occidental y la oriental han sido insatisfactorios". La OCDE cree que "a finales de 1993 los tipos a corto plazo estar¨¢n alrededor de un 5% y que muy probablemente bajar¨¢n a¨²n otro punto a lo largo de l994". Para Michael Ivanovitch, antiguo responsable del departamento de An¨¢lisis del Mercado Financiero en la OCDE, "no cabe ninguna duda de que las autoridades monetarias proseguir¨¢n una prudente baja del precio del dinero".

El consumo se mantendr¨¢ estacionarlo debido al paro y a la moderaci¨®n del sector p¨²blico, crecer¨¢ el ahorro. Las inversiones cambiar¨¢n de tendencia y volver¨¢n a crecer a finales de 1993 gracias a la baja de los tipos de inter¨¦s. El ¨²nico sector que mantendr¨¢ sin duda un ¨ªndice de crecimiento positivo ser¨¢ el de la construcci¨®n de viviendas.

Ivanovitch cree "Francia y Alemania tomar¨¢n pronto una iniciativa". que deber¨ªa incluir, am¨¦n de los pa¨ªses citados, el Benelux, Austria, Suiza y, quiz¨¢s, Dinamarca. "Los t¨¦cnicos y pol¨ªticos de segunda fila exageran las dificultades. Schmidt y Giscard, en 1979, crearon el SME en un fin de semana".