Consolidaci¨®n con reparos

El mercado ha efectuado una parada t¨¦cnica en el nivel de? 290%, tanto por la cuant¨ªa de los beneficios acumulados como por la dificultad que entra?a mejorar los precios a partir de esta zona. Muchas operaciones realizadas hace un par de a?os se convirtieron en inversiones a medio y largo plazo ante la ca¨ªda de las cotizaciones. Recuperar aquellos niveles supone hacer frente a las ventas de los inversores que ahora se conforman con recuperar ¨ªntegro su dinero. El pulso entre las realizaciones de beneficios, la recuperaci¨®n del dinero y los fondos que no cuentan con otras opciones interesantes, en el que hay que. incluir el posible arbitraje, va a definir la trayectoria del mercado.Como posible elemento de apoyo se cuenta con la subasta de certificados del Banco de Espa?a de hoy, para la que existen todo tipo de pron¨®sticos. Si el banco emisor decidiera bajar el precio del dinero, la Bolsa intentar¨ªa acercarse al nivel del 300%, aunque el margen de actuaci¨®n del Banco de Espa?a es muy limitado debido a la inflaci¨®n. Argumentos a favor de la bajada son el buen comportamiento de la peseta y de las letras del Tesoro despu¨¦s de situar su rentabilidad por debajo del 10%, y la necesidad de hacer que el dinero corra, mientras que en contra est¨¢n las enormes tensiones de liquidez que viene soportando el sistema en los ¨²ltimos d¨ªas. La relativa estabilidad de las cotizaciones y el bajo volumen conseguido en esta sesi¨®n -poco m¨¢s de 15.000 millones- indican la disparidad de opiniones del mercado. El ¨ªndice general pierde un 0,27%, 79 cent¨¦simas.