Asturiana del Zinc efectuar¨¢ una ampliaci¨®n de capital por precio de mercado
La compa?¨ªa minera Asturiana, del Zinc (Azsa), propiedad en el 50,75% de la Corporaci¨®n Banesto, redondear¨¢ probablemente esta semana una operaci¨®n financiera de escasos precedentes en Espa?a, una ampliaci¨®n de capital de 15.000 millones de pesetas por encima del precio de mercado. Dicha operaci¨®n ha sido interpretada en medios financieros y burs¨¢tiles como el primer paso para la venta de la sociedad minera, una vez que su endeudamiento quede reducido tras la ampliaci¨®n.La operaci¨®n financiera, disefiada por la empresa con la asesor¨ªa de BSN, tiene un primer paso, que es la reducci¨®n de capital de la sociedad para compensar las p¨¦rdidas. A pesar del aumento del precio del zinc, un hecho en los ¨²ltimos meses, la compa?¨ªa tiene unas previsiones de p¨¦rdidas para el ejercicio 1994 de entre 3.000 y 3.200 millones de pesetas; y arrastra unas p¨¦rdidas acumuladas de 14.000 millones, que ser¨¢n borradas por la reducci¨®n de capital.
A continuaci¨®n, la sociedad ampliar¨¢ capital por un importe efectivo de 15.000 millones de pesetas. Esta ampliaci¨®n se realizar¨¢ a un precio por encima del de mercado -superior a las 1.600 pesetas por acci¨®n- y por compensaci¨®n d¨¦ cr¨¦ditos. Ello quiere decir que los recursos se aplicar¨¢n directamente a borrar cr¨¦ditos, como si la aportaci¨®n no fuese monetaria.
La valoraci¨®n "por encima del mercado" tiene como objetivo plasmar el deseo de la Corporaci¨®n Banesto de reducir al m¨¢ximo el peso de las cargas financieras de la compa?¨ªa. Una vez que ¨¦l consejo apruebe la ampliaci¨®n de capital, el ratio de deuda financiera sobre fondos propios pasar¨¢ del 220% al 60%. En t¨¦rminos absolutos, Azsa se ahorrar¨¢ en torno a 1.600 millones anuales en pago de intereses.
La consolidaci¨®n financierade la sociedad tras la ampliaci¨®n de capital permitir¨¢ que Asturiana del Zinc obtenga beneficios, seg¨²n el esquema de los gestores de la Compa?¨ªa, presidida por Rafael Benjumea. El gran factor que permitir¨¢ esta ganancia es la recuperaci¨®n del zinc en los mercados internacionales, que ya ha comenzado. Con las cueiltas saneadas y el precio del zinc su biendo, Azsa. podr¨ªa ser vendida f¨¢cilmente en 1995.
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