Lucas y la nueva macroeconom¨ªa cl¨¢sica

La obra del profesor Robert Lucas, Jr se identifica con el nuevo enfoque cl¨¢sico y en concreto con la nueva macroeconom¨ªa cl¨¢sica. Esta importante l¨ªnea de pensamiento disputa a la nueva macroeconom¨ªa keynesiana la explicaci¨®n del ciclo econ¨®mico. Sirva la cita de un trabajo de Lucas para definir al personaje y su pensamiento: The death of Keynesian Economics: loves and ideas (1980).Los tres supuestos del nuevo enfoque cl¨¢sico de la macroeconom¨ªa son: 1) La hip¨®tesis de las expectativas racionales, 2) El supuesto de que los mercados se vac¨ªan continuamente y 3) La funci¨®n de oferta agregada de Lucas. El mundo econ¨®mico, seg¨²n este enfoque, se caracteriza porque los agentes econ¨®micos predicen seg¨²n un modelo o teor¨ªa de acuerdo con la informaci¨®n disponible y no solamente por la inercia del pasado (se sustituyen las expectativas adaptativas por las racionales). Adem¨¢s, las transacciones se hacen ajustando la oferta y demanda, no hay mercados racionales o intercambios de desequilibrio (es dif¨ªcil compaginar esta idea con la situaci¨®n del mercado de trabajo en Espa?a y Europa en general). Finalmente, el ciclo econ¨®mico se explica por situaci¨®n de empleo de equilibrio. cambiante asociado a la funci¨®n de oferta "sorpresa" de Lucas: los trabajadores modifican de un periodo a otro su oferta de trabajo en relaci¨®n a cambios en el salario real percibido, y las empresas var¨ªan su producci¨®n porque interpretan una variaci¨®n de precio del art¨ªculo que fabrican como una variaci¨®n del precio relativo. La producci¨®n y el empleo se derivar¨ªan de la producci¨®n potencial de equilibrio a largo plazo por errores de los agentes que operan, sin embargo, en mercados que se vac¨ªan continuamente. De aqu¨ª surge la teor¨ªa del ciclo econ¨®mico do Lucas, que desemboca en la teor¨ªa del ciclo real.

Las implicaciones de pol¨ªtica econ¨®mica del enfoque al que pertenece Lucas son muy interesantes. En primer lugar, la inefectividad de la pol¨ªtica econ¨®mica: solamente se puede, alterar la producci¨®n y el empleo que los mercados generan sorprendiendo a los agentes econ¨®micos mediante medidas de pol¨ªtica econ¨®mica no anticipa das. El coste de reducir la inflaci¨®n que dichas medidas genera no compensa la aparente expansi¨®n transitoria desde la producci¨®n potencial o natural. El dinero es supemeutral, no influye sobre la producci¨®n y el emple¨®. En segundo lugar, la in consistencia y falta de credibilidad de la pol¨ªtica monetaria, que da lugar a la defensa de la autonom¨ªa de bancos centrales y normas frente a la discrecionalidad en el manejo de la pol¨ªtica monetaria. Y en tercer lugar, volcar la atenci¨®n de la pol¨ªtica econ¨®mica en medidas microecon¨®micas que mejoren la oferta de productos y facto res (se cuestiona el papel de subsidios de paro, salarios m¨ªnimos, impuestos, contra tos).

Lucas est¨¢, por tanto, al frente de un enfoque muy interesante dentro del panorama de crisis que sufre la macroeconom¨ªa desde 1973, por fijar una fecha de referencia. Dentro de esta escuela, a la que antes me he referido, las principales contribuciones de Lucas, dentro de una obra muy amplia e importante, pueden ser su trabajo sobre el ciclo (Understanding 'business cycles, 1,977, en K. Brunner and A. H. Meltzer Ceds, Stabilization of the Domestic and International Economy), sobre la pol¨ªtica de empleo, Unemployment poliey, American Economic Review, mayo.1918, y su visi¨®n de la macroeconom¨ªa despu¨¦s de Keynes (After keynesian macroeconomics, escrita en colaboraci¨®n con T. J. Sargent,1978).

Que duda cabe que es un Nobel otorgado a un economista extraordinariamente destacado que lidera una l¨ªnea de pensamiento b¨¢sico, el pensamiento cl¨¢sico, frente al intervencionismo keynesiano en una etapa de crisis de la macroeconom¨ªa, que contrasta con la c¨®moda etapa de la fase dorada.1945-1973, en la que la s¨ªntesis neocl¨¢sica facilitaba el consenso en el modo de pensar y actuar de los macroeconomistas