El Banco de Espa?a no relajar¨¢ su pol¨ªtica monetaria

El Banco de Espa?a considera "muy probable" que la inflaci¨®n espa?ola se sit¨²e entre el 3,5% y el 4% a primeros de 1996, en l¨ªnea con los objetivos de la entidad. Miguel Mart¨ªn, subgobernador del banco central, asegur¨® durante su intervenci¨®n en las jornadas de The Economist, que esta buena noticia no llevar¨¢ a la autoridad monetaria a relajar su pol¨ªtica. Es m¨¢s, Mart¨ªn cree que es importante mantener la prudencia, como ha hecho el Banco de Espa?a desde principios de a?o -con tres subidas de los tipos oficiales-, para que se pueda conseguir un IPC del 3% en 1997 y que los tipos de inter¨¦s a largo plazo -que m¨¢s influyen en la inversi¨®n- mantengan su tendencia a la baja.

Mart¨ªn se?al¨® varios riesgos que pueden truncar la favorable evoluci¨®n de la inflaci¨®n: perturbaciones en los precios de los alimentos, aceleraci¨®n de los costes laborales y una relajaci¨®n de la pol¨ªtica fiscal. A todo ello cabe a?adir la indefinici¨®n de la pol¨ªtica presupuestaria para 1996. En su opin¨®n, la pr¨®rroga presupuestaria permite "t¨¦cnicamente", alcanzar los mismos objetivos que los presupuestos para 1996 rechazados por el Parlamento. "En cualquier caso", dijo, "ambos resultan insuficientes si no van acompa?ados de las reformas que act¨²en sobre las fuentes generadoras del d¨¦ficit p¨²blico estructural".

Los altos tipos de inter¨¦s, impuestos por la necesidad de financiar el d¨¦ficit, p¨²blico y contener una inflaci¨®n a¨²n alta con respecto a la media europea son las principales preocupaciones de Jos¨¦ Mar¨ªa Cuevas. En su intervenci¨®n en el mismo, foro, el presidente de la CEOE lanz¨® un mensaje claro a los gobernantes "actuales o a los que vengan": "Si no baja significativamente el precio del dinero a lo largo de los pr¨®ximos a?os, y s¨®lo es posible hacerlo con el objetivo bien claro de eliminar el d¨¦ficit p¨²blico, el dinamismo inversor empresarial [motor de la actual expansi¨®n] tiene los meses contados".

En la misma l¨ªnea, el presidente del Banco Central Hispano, hizo una defensa a ultranza del cumplimiento de los objetivos de convergencia. "Espa?a debe reducir su inflaci¨®n en tres puntos [ahora en el 4,4%] y disminuir a la mitad su d¨¦ficit p¨²blico", dijo Jos¨¦ Mar¨ªa Amus¨¢tegui que, a diferencia de varios empresarios que intervinieron anteriormente -como Juan Antonio Garc¨ªa Diez o Alberto Recarte-, cree que "sin moneda ¨²nica no puede haber mercado ¨²nico" y critic¨® el actual sistema de cambios europeo "que no satisface a nadie". Asegur¨® que la banca espa?ola est¨¢ preparada para asumir el coste de la uni¨®n monetaria, que cifra en el 8% de los gastos operativos totales durante los tres a?os del periodo de transici¨®n.