El FMI apoya el ajuste fiscal de la UE aunque sea recesivo a corto plazo

V. CARVAJAL ENVIADA ESPECIAL, El ajuste fiscal en el que est¨¢n embarcados la mayor¨ªa de los pa¨ªses de la UE ha agudizado la reciente fase de desaceleraci¨®n en la regi¨®n, pero ha creado las condiciones que aseguran un crecimiento sostenido en el medio plazo. As¨ª lo afirma el Fondo Monetario Internacional (FMI) en su ¨²ltimo informe sobre las perspectivas econ¨®micas mundiales, presentado ayer en Washington. La instituci¨®n es optimista sobre la recuperaci¨®n en la UE: del 1,6% que crecer¨¢ este a?o pasar¨¢ al 2,5% o el 3% en 1997, por delante de EE UU y Jap¨®n.

El FMI es esencialmente optimista sobre la direcci¨®n de la econom¨ªa mundial en el medio plazo: el crecimiento se acelerara el a?o que viene en casi todas las regiones del mundo y continuar¨¢ reduci¨¦ndose la inflaci¨®n. En los pa¨ªses industrializados el PIB crecer¨¢ un 2,3%, este a?o y un 2,5% el, que viene tras aumentar un 2,1% en 1995 . si el crecimiento de la econom¨ªa mundial dobla casi estas tasas (3,8% y 4,1% en 1996 y 1997, respectivamente) es gracias, un a?o m¨¢s, al dinamismo de las econom¨ªas emergentes.La mejora que se prev¨¦ para las econom¨ªas de la UE tiene tambi¨¦n mucho que ver con el mayor optimismo del Fondo. La instituci¨®n multilateral da por superada la fase de desaceleraci¨®n de la regi¨®n, que reconoce ha sido m¨¢s larga y aguda de lo previsto, y conf¨ªa en que las fuertes rebajas en los tipos de inter¨¦s registradas desde principios de este a?o, gracias a la mayor credibilidad que han ido ganando las pol¨ªticas de consolidaci¨®n fiscal de los pa¨ªses miembros, permitir¨¢n relanzar el crecimiento en la UE a finales de a?o. El mayor equilibrio entre los tipos de cambio de los Quince tambi¨¦n contribuir¨¢ a fortalecer las econom¨ªas de la regi¨®n.

El FMI cita entre otros el caso de Espa?a, donde los tipos a largo plazo -principal referencia de la actividad crediticia- han bajado casi 1,5 puntos en lo que va de a?o gracias a los avances en la lucha contra el d¨¦ficit p¨²blico y el cumplimiento de los objetivos de inflaci¨®n fijados por el Banco de Espa?a. Las perspectivas de crecimiento para Espa?a rondan los objetivos del Gobierno del PP: 2,2% para este a?o y 2,9% para 1997. El mayor aumento que augura el FMI registrar¨¢n importantes socios comerciales de Espa?a, corno Francia y Alemania, ser¨¢ una de los motores de esta recuperaci¨®n.

En lo que respecta a Alemania y Francia, pa¨ªses que deben formar el eje de la uni¨®n monetaria europea, el. FMI alaba los esfuerzos de sus respectivos gobiernos por ajustar las cuentas p¨²blicas a tiempo para acceder a la moneda ¨²nica aunque los considera insuficientes. Advierte quede no cumplirse las optimistas perspectivas de crecimiento y, por tanto, de ritmo de ingresos fiscales en que est¨¢n basados estos ajustes naufragar¨¢n sus esfuerzos por establecer la moneda com¨²n. El Fondo apoya las recientes rebajas de los tipos oficiales en estos dos pa¨ªses y les recomienda nuevas medidas de este tipo, que ayudan a compensar el efecto recesivo de los ajustes, siempre que la inflaci¨®n est¨¦ bajo control.

Insiste en que la UE debe, ahora m¨¢s que nunca, aplicar serias reformas en sus mercados laborales. "La eliminaci¨®n de las rigideces del mercado laboral europeo es esencial para asegurar el ¨¦xito de la uni¨®n monetaria: una mayor flexibilidad laboral ser¨¢ necesaria para sustituir la p¨¦rdida de un instrumento como el tipo de cambio que usa un pa¨ªs para hacer frente a un ajuste excepcional". Estados Unidos es la referencia del buen hacer en pol¨ªtica econ¨®mica, seg¨²n el FMI. La econom¨ªa crece a una tasa cercana al 2,5% y la tasa de paro se sit¨²a en un m¨ªnimo del 5,1% sin haber a¨²n afectado a la inflaci¨®n. Pero el Fondo aconseja prudencia al banco central estadounidense, la Reserva Federal, que anteayer decidi¨® mantener invariables los tipos de inter¨¦s pese a que la econom¨ªa ha dado sobradas muestras de fortaleza. En su opini¨®n, un poco de restricci¨®n monetaria conjura cualquier riesgo de inflaci¨®n.En el caso de Jap¨®n, que crece a una tasa superior al 3% tras salir de la peor recesi¨®n desde la II Guerra Mundial, el Fondo Monetario opina, por el contrario, que a¨²n puede ser demasiado pronto para subir los tipos de inter¨¦s. La a¨²n fr¨¢gil situaci¨®n del sector bancario, la estabilidad de los precios y el tipo de cambio del yen "aconsejan que se mantenga una pol¨ªtica monetaria expansiva por el momento". El FMI es tambi¨¦n optimista sobre las perspectivas de la econom¨ªas en transici¨®n, sobre todo las de los pa¨ªses ex comunistas y africanos.