La ca¨ªda de los precios abre la puerta de Maastricht

El ¨ªndice de precios al consumo (IPC) descendi¨® una d¨¦cima en febrero, lo que rebaj¨® la inflaci¨®n de los ¨²ltimos 12 meses al 2,5%. Se esperaba un buen dato, pero el publicado ayer por Estad¨ªstica super¨® todos los pron¨®sticos. La inflaci¨®n interanual (febrero de este a?o sobre el mismo mes del a?o anterior) ha descendido cuatro d¨¦cimas de golpe y se sit¨²a en el nivel m¨¢s bajo de los ¨²ltimos 28 a?os.Espa?a traspasa as¨ª, casi con plena seguridad, el umbral de inflaci¨®n para la adhesi¨®n al euro. A falta de conocer los resultados de toda la UE, el Ministerio de Econom¨ªa afirm¨® ayer que la inflaci¨®n espa?ola est¨¢ ya a menos de 1,5 puntos del promedio de los tres pa¨ªses mejores. No obstante, la referencia para el examen del curo ser¨¢ el nuevo IPC armonizado y su tasa media de todo 1997.

Todos los grupos de productos del IPC espa?ol han tenido un excelente comportamiento, excepto los servicios. Como suele ocurrir en febrero, aunque ahora con m¨¢s intensidad, los alimentos frescos bajaron (un 1,3% respecto de enero). Los alimentos elaborados tambi¨¦n (0,4%), en especial el aceite (1,7%).

En febrero se suele reflejar, estad¨ªsticamente, lo que se conoce como cuesta de enero. Los datos se recogen, aproximadamente, entre el d¨ªa 22 de un mes y la misma flecha del siguiente, por lo que enero absorbe parte de las subidas de Navidad (los ¨²ltimos ocho d¨ªas de diciembre), m¨¢s intensas en los alimentos. Las rebajas no se pueden incluir. El consumo est¨¢ ya en pleno ajuste entre los ¨²ltimos d¨ªas de enero y la mayor parte de febrero.

Adem¨¢s, la cosecha del pasado a?o ha sido excelente. Cabe esperar que se mantenga la buena tendencia del ¨²ltimo a?o en los precios de la alimentaci¨®n (1,3% de subida), al menos en la primera mitad de 1997. Ni siquiera la huelga del transporte ha tenido incidencia en este cap¨ªtulo.

Otra buena tendencia de fondo es la de los precios industriales, cuya subida se ha frenado en febrero. El crecimiento ha sido cero y, en los ¨²ltimos dos meses, del 2,6%. La causa est¨¢ en que los precios de los coches han bajado un 0,2%. Igualmente positiva ha sido la contenci¨®n de los carburantes en febrero, aunque en los ¨²ltimos 12 meses se acumula un 6,9% de subida. La apreciaci¨®n del d¨®lar se ha compensado con descensos de los precios del petr¨®leo en los mercados internacionales.

Lo ¨²nico negativo ha sido la subida mensual del 0,4% en los precios de los servicios (3,4% anual). Expertos consultados creen que ello no indica un mayor empuje del consumo. M¨¢s bien es que ahora se gasta m¨¢s en ocio y menos en otras cosas.