Greenspan cree que la inflaci¨®n se aleja en EE UU, pero advierte que seguir¨¢ vigilante

Alan Greenspan, presidente de la Reserva Federal (banco central de EE UU), volvi¨® a ejercer el jueves por la noche de or¨¢culo de la econom¨ªa norteamericana, pero dej¨® a los mercados que interpretaran por s¨ª mismos si el pr¨®ximo d¨ªa 20 habr¨¢ o no una nueva subida de los tipos de inter¨¦s.En un discurso en la Universidad de Nueva York, Greenspan reconoci¨® que las se?ales de inflaci¨®n son m¨ªnimas y que todo parece indicar que el ritmo de crecimiento de la econom¨ªa estadounidense disminuir¨¢ en los pr¨®ximos meses, pero no dej¨® de advertir que habr¨¢ que tomar medidas si esta previsi¨®n no se confirma.

Los que interpretaron que este an¨¢lisis deja margen para que el precio del dinero no se modifique empujaron el Dow Jones m¨¢s de 50 puntos hacia arriba nada m¨¢s abrirse la sesi¨®n en la Bolsa de Nueva York, pero la impresi¨®n de los pesinlistas de que el hacha de los tipos est¨¢ al caer de nuevo cost¨® luego un desplome de 100 puntos. Tras la confusi¨®n, el ¨ªndice remont¨® de nuevo, hasta cerrar con un avance de 32,91 puntos.

"Hay escasas pruebas de un rebrote imninente de inflaci¨®n, pero tambi¨¦n poca disminuci¨®n en nuestra capacidad productiva", se?al¨® Greenspan, antes de lanzar el aviso: "Si la esperada disminuci¨®n del crecimiento no se materializa, tendr¨ªamos que enfrentarnos a cualquier presi¨®n emergente en los mercados de cr¨¦ditos y de bienes". La econom¨ªa de EE UU creci¨® un 5,6% el primer trimestre y el desempleo de abril se situ¨® en el 4,9%, aunque con modestas presiones salariales y se?ales de inflaci¨®n muy limitadas.

Greenspan justific¨® la decisi¨®n del pasado 25 de marzo de subir los tipos un cuarto de punto, hasta el 5,50%. "No actuar contra una posible acumulaci¨®n de las presiones inflacionistas al acecho supondr¨ªa aprobar la existencia de una amenaza contra la seguridad en el empleo y el nivel de vida de muchos norteamericanos", dijo.

En los 10 d¨ªas que quedan hasta la reuni¨®n de la Comisi¨®n de Operaciones de la Reserva Federal, que debe decidir si modifica el precio oficial del dinero, hay varios informes pendientes que seguramente provocar¨¢n una volatilidad de los mercados financieros como la de los ¨²ltimos dos meses.

Entre ellos est¨¢n ventas al por menor, precios industriales y consumo y desempleo de abril. Si se confirma la desaceleraci¨®n en el crecimiento y la contenci¨®n de los costes salariales, disminuir¨¢n las posibilidades de subida de los tipos de inter¨¦s. En caso contrario, dijo ayer con claridad Greenspan, el que avisa no es traidor.