Una dr¨¢stica ca¨ªda de la inflaci¨®n augura un dinero m¨¢s barato

La inflaci¨®n contin¨²a su excelente evoluci¨®n a la baja. El ¨ªndice de precios al consumo (IPC) en abril se mantuvo invariable y sit¨²a la inflaci¨®n interanual en el 1,7%. Este dato hist¨®rico, que no se conoc¨ªa desde 1962, presiona al Banco de Espa?a para que reduzca el precio oficial del dinero, ahora fijado en el 5,5%, en la subasta que realizar¨¢ ma?ana. La satisfacci¨®n fue general y el vicepresidente del Gobierno Rodrigo Rato anunci¨® que revisar¨¢ a la baja el 2,6% de inflaci¨®n prevista para todo el a?o.

Un mes m¨¢s la inflaci¨®n ha dado una alegr¨ªa. En lo que va de a?o, tras mantenerse estable en abril, se ha elevado solamente el 0,3%. Sobre el final del a?o pasado (3,2%), el ¨ªndice ha descendido 1,5 puntos. El objetivo de convergencia (1,5 puntos por encima de la media de los tres mejores pa¨ªses) parece ya claramente superado, aunque el ministro de Econom¨ªa, Rodrigo Rato, advirti¨® ayer que sufrir¨¢ un repunte en la segunda mitad del a?o.La inflaci¨®n subyacente, que no tiene en cuenta la evoluci¨®n de los componentes m¨¢s vol¨¢tiles, como los alimentos y la energ¨ªa, se situ¨® en el 1,9% anual Precisamente, fuer¨®n alimentaci¨®n y productos energ¨¦ticos los que han permitido que los precios no subieran en abril. El aceite protagoniz¨® la mayor ca¨ªda, mientras la carne de cerdo fue el precio m¨¢s inflacionista como consecuencia de la peste porcina.

La publicaci¨®n de estos buenos datos aumenta la presi¨®n que soporta el Banco de Espa?a para bajar los tipos de inter¨¦s. El banco emisor realizar¨¢ ma?ana la subasta decenal de certificados de dep¨®sito, en los que fija el precio del dinero, ahora situado en el 5,5%. Desde finales del a?o pasado el precio del dinero ha sido recortado s¨®lo 0,75 puntos, mientras que la inflaci¨®n ha bajado el doble. El mercado espera una baja de 0,25 puntos, aunque algunos expertos apuestan por medio punto. P¨¢ginas 43 y 44 Editorial en la p¨¢gina 10