Espa?a gana confianza de los inversores frente a Alemania

Los inversores extranjeros tienen cada vez m¨¢s confianza en la participaci¨®n de Espa?a en la uni¨®n monetaria desde su constituci¨®n y ayer volvieron a premiar esta expectativa con una nueva reducci¨®n de la diferencia entre los tipos de inter¨¦s a largo plazo de Espa?a y Alemania.La rentabilidad en los activos p¨²blicos espa?oles a 10 a?os se situaba ayer en el 6,50%, s¨®lo 0,70 puntos porcentuales por encima de la de los alemanes. Una cota hist¨®rica que contrasta con los casi tres puntos de prima de riesgo que pagaba Espa?a hace apenas un a?o para atraer ahorro exterior.

Pero el m¨¦rito de esta mejora no fue tanto de Espa?a como de la mala impresi¨®n que han causado entre los inversores los planes del ministro de Finanzas alem¨¢n, Theo Waigel, para tapar su agujero presupuestario, un desfase de 18.000 millones de marcos (1,51 billones de pesetas) en los ingresos previstos para este ano, y lograr acabar el ejercicio con un d¨¦ficit p¨²blico del 3% del producto interior bruto (PIB), como exige el Tratado de Maastricht.

Pol¨¦micas medidas

Desde las filas de la oposici¨®n y desde la propia coalici¨®n de centro-derecha en el Gobierno se critica la pretensi¨®n de Theo Waigel de revalorizar las reservas de oro del Bundesbank, el banco central alem¨¢n, y sus planes para subir algunos impuestos indirectos. La revalorizaci¨®n de las reservas del metal precioso reportar¨ªa al Estado unos ingresos extraordinarios de cerca de 20.000 millones de marcos (unos 1,7 billones de pesetas) en dos a?os.Los analistas se?alan que estas medidas, que tienen un efecto coyuntural y no solucionan los problemas estructurales que provoca el d¨¦ficit p¨²blico, pueden debilitar la posici¨®n de Alemania en Europa al tener que ser menos exigente con sus socios sobre el cumplimiento estricto de las condiciones de ingreso en el euro. Esta perspectiva est¨¢ debilitando al marco alem¨¢n, que ayer cotiz¨® a 84,15 pesetas.