El Santander se adelanta a la competencia y divide su acci¨®n en tres

El Banco Santander abrir¨¢ ma?ana la avalancha de operaciones de desdoblamiento del nominal de las acciones (split, en la terminolog¨ªa al uso) que tienen previstas varias entidades financieras a lo largo de este a?o. A partir de ma?ana, cada acci¨®n del Santander, que hoy tiene un nominal de 750 pesetas, pasar¨¢ a convertirse en tres de 250 pesetas. El objetivo de estas operaciones es dotar de mayor liquidez a los t¨ªtulos y facilitar la entrada de peque?os inversores al mercado.

Con esta operaci¨®n, el n¨²mero total de t¨ªtulos del Banco Santander en el mercado pasar¨¢ de 159,7 millones a 479 millones, sin coste alguno para los 210.000 accionistas de la entidad que preside Emilio Bot¨ªn. El Santander cerr¨® el viernes a 13.390 pesetas. El t¨ªtulo del banco c¨¢ntabro se ha revalorizado un 59% en lo que va de a?o y un 124,7% en los ¨²ltimos 1,2 meses.Al margen del Santander, hay otros grandes bancos espa?oles que han anunciado que desdoblar¨¢n el nominal de su acci¨®n. El Banco Bilbao Vizcaya (BBV) ha convocado una junta general de accionistas extraordinaria el 19 de junio para realizar una compleja operaci¨®n de capital que concluir¨¢ con un split de una por tres que colocar¨¢ el nominal de la acci¨®n en 260 pesetas.

La junta del Popular del 27 de junio tambi¨¦n autorizar¨¢, a la direcci¨®n del banco a desdoblar las acciones en cuatro, pasando el nominal de 500 a 125 pesetas. Bankinter ha sido la ¨²ltima entidad financiera en sumarse a esta medida, con el anuncio de un split de una por tres (de 1.500 a 500 pesetas). Empresas no financieras, como Fomento de Construcciones y Contratas o Endesa, tambi¨¦n llevar¨¢n a cabo esta operaci¨®n.

El objetivo de estas medidas es dotar de una mayor liquidez al t¨ªtulo, facilitando la entrada de peque?os inversores. An¨¢lisis m¨¢s profundos sobre este fen¨®meno coinciden en que lo que consigue el split es alcanzar lo que t¨¦cnicamente se denomina "rango de cotizaci¨®n ¨®ptimo, en funci¨®n de las caracter¨ªsticas del mercado burs¨¢til". Los expertos sostienen que "niveles superiores a ese rango perjudican la base accionarial y la liquidez de la contrataci¨®n".

Valor del t¨ªtulo

Un ejemplo claro es el de las acciones de la Berkshire Hathaway (compa?¨ªa de seguros propiedad del magnate estadounidense Warren Buffet). Los t¨ªtulos de esta compa?¨ªa alcanzaron una cotizaci¨®n de 150.000 d¨®lares (unos 20 millones de pesetas) en un mercado donde la acci¨®n media cotiza a unas 10.000 pesetas. La base accionarial de la empresa se concentr¨® notablemente y la liquidez descendi¨® alarmantemente. La empresa decidi¨® ir m¨¢s all¨¢ del split: cre¨® dos tipos de acciones, cada una a un precio.En el sector financiero espa?ol, las entidades con m¨¢s de 500.000 millones de pesetas de capitalizaci¨®n cotizan entre 1.500 y 32.000 pesetas, por lo cual el "rango ¨®ptimo" estar¨ªa entre las 3.000 y las 6.000 pesetas. Con la ¨²nica excepci¨®n del Popular, los desdoblamientos previstos situar¨ªan las cotizaciones entre 3.000 y 5.000 pesetas. [M¨¢s informaci¨®n en las p¨¢ginas de Negocios].