El p¨¢nico se apodera de nuevo de los mercados

La Bolsa de Madrid registr¨® ayer una ca¨ªda del 6,28% en una jornada en la que el p¨¢nico volvi¨® a extenderse por los mercados europeos y latinoamericanos, que sufrieron un desplome generalizado. El mercado madrile?o fue el que mayores p¨¦rdidas tuvo entre los europeos. A las causas generales que sufren todos los mercados, hay que a?adir en el caso espa?ol el peligro que representa las inversiones en Latinoam¨¦rica, donde la crisis se ha agravado.Precisamente, la p¨¦rdida de 47,63 puntos del ¨ªndice general de Madrid, que qued¨® en 710,35 puntos, se debi¨® fundamentalmente a los retrocesos que registraron los valores de las empresas espa?olas con inversiones -y mayor riesgo- en Am¨¦rica Latina. Las acciones del BBV cayeron un 11,08%, Banco Santander, 9,29%; BCH, 7,22%; Telef¨®nica, 9,41%, y Endesa, el 5,60%. El Ibex 35, que representa cerca del 90% de la capitalizaci¨®n burs¨¢til madrile?a, perdi¨® ayer un total de 2,33 billones de pesetas. En lo que va de a?o, el valor de las acciones del Santander se ha reducido en un 9,82% y Banco Popular, un 3,85%. Mientras, los valores de Telef¨®nica han ganado un 17,24%, Argentaria, 18,66%; Endesa, 15,34%; BCH, 9,22%; y BBV, 0,10%. A esto debe a?adirse la fuerte apertura a la baja de Wall Street, el mercado de referencia de todas las bolsas del mundo.

La ca¨ªda de Madrid de ayer es la tercera mayor en porcentaje desde el crash burs¨¢til de 1987. El 29 de octubre de aqu¨¦l a?o perdi¨® un 9,27% y posteriormente, el 19 de agosto de 1991, perdi¨® un 8,25% a causa de la inestabilidad mundial que provoc¨® el intento de golpe de Estado en Rusia. Con el recorte de ayer, la Bolsa de Madrid reduce las ganancias anuales al 12,29% despu¨¦s de haber alcanzado casi un 50% al 17 de julio pasado.

P¨¦rdidas en Nueva York

A todo esto debe a?adirse la fuerte volatilidad de Wall Street, el mercado de referencia de todas las bolsas del mundo. La Bolsa de Nueva York cerr¨® con una p¨¦rdida del 3,17%, una bajada similar a que hab¨ªa experimentado a la apertura. Poco despu¨¦s del inicio, lleg¨® a bajar estrepitosamente m¨¢s de 300 puntos, pero ya a media sesi¨®n se recuper¨® y finaliz¨® la jornada perdiendo puntos 249,48, para quedar en 7.615 enteros. Este ¨ªndice sit¨²a por debajo del inicio del a?o el ¨ªndice general. Comenz¨® con 7.908,25, por lo que la p¨¦rdida es del 3,70, informa Juan Cavestany.En Europa, los desplomes burs¨¢tiles dejaron un tendal. Mil¨¢n, perdi¨® un 5,63%, Amsterdam, 5,13%; Z¨²rich, 4,61%; Par¨ªs, 4,59% -la mayor desde el 5 de octubre de 1992-; Francfort, 4,32%; y Londres, un 3,52%. Londres ha ganado el 1,10% en el a?o; Par¨ªs, el 19,69%, y Francfort, el 12,35%.

En Espa?a, la fuerte bajada del BBV se debi¨®, en gran parte, a que la agencia de calificaci¨®n riesgo Standard & Poor"s anunci¨® ayer que hab¨ªa revisado a la baja la solvencia del banco. Para la agencia, la situaci¨®n del banco ha pasado de estable a negativa por el alto riesgo de sus inversiones latinoamericanas. Los pr¨¦stamos del BBV en sus subsidiarias latinoamericanos, excluyendo a Brasil y Chile, representan el 28% de su cartera crediticia. Y los bancos asociados de Am¨¦rica Latina, suman una tercera parte de sus ingresos operativos. Sin embargo, la agencia se?ala que el creciente riesgo del BBV en el mercado latinoamericano queda equilibrado por la fuerte posici¨®n del banco en Espa?a.

Los inversores desconf¨ªan, temen y se retiran de los mercados cuyas reglas b¨¢sicas ya no dominan. La volatilidad de las bolsas es tan fuerte, que no saben cu¨¢ndo comprar o cu¨¢ndo vender. Cualquier dato o rumor que proceda del sureste asi¨¢tico, de Rusia o de Washington provoca la mayor inestabilidad. Un inversor tiene que estar muy preparado para reaccionar r¨¢pidamente a los cambios, y el que no lo est¨¢, se retira o se dirige a valores m¨¢s seguros, como los bonos de deuda espa?ola, que tuvo ayer un nuevo m¨ªnimo.

Los mercados internacionales no ten¨ªan que esperar ayer a ver c¨®mo iba a reaccionar Wall Street. Cuando el mi¨¦rcoles por la noche el fiscal independiente Kenneth Starr present¨® 36 cajas de documentos al Congreso de los Estados Unidos y que seg¨²n ¨¦l prueban que el presidente Bill Clinton ha cometido delitos graves como para ser destituido de su cargo, ya lo sab¨ªan. Tambi¨¦n se ve¨ªan venir que el d¨¦ficit de cuenta corriente estadounidense iba a ser alto. Fue r¨¦cord. El d¨¦ficit alcanz¨® durante el segundo trimestre los 8,19 billones de pesetas. De continuar la tendencia, el d¨¦ficit de cuenta corriente llegar¨¢ para finales de 1998 a los 29 billones, lo que representa un aumento de casi el 25% con respecto al a?o pasado. A?adido a esto, los activos estadounidenses en el exterior ascendieron a 14 billones de pesetas, y gran parte de esos activos est¨¢n en Am¨¦rica Latina y Asia. Por ¨²ltimo, los inversores esperan que las grandes multinacionales estadounidenses anuncien menos beneficios trimestrales.