"Ser¨¢n inevitables nuevas fusiones de bancos y de cajas"

Juan Carlos Garay, vicepresidente y consejero delegado de Deutsche Bank Espa?a, de 48 a?os y nacido en Bilbao, pilota desde hace nueve a?os la expansi¨®n en el mercado espa?ol del primer banco privado alem¨¢n y pr¨®ximamente del mundo a ra¨ªz del anuncio de comprar el Bankers Trust. La entidad germana re¨²ne la antigua red de Bancotrans y, tras comprar el Banco de Madrid a Banesto en 1993, se ha colocado como la primera entidad bancaria extranjera en el mercado espa?ol, con 300 oficinas, unos activos de 1,5 billones de pesetas y unos beneficios previstos de 12.000 millones.Pregunta. ?Cu¨¢l es el sentido de la compra de Bankers Trust por parte de Deutsche Bank y qu¨¦ objetivos persigue?

Respuesta. Deutsche Bank, desde 1989, adopt¨® una estrategia clara de expansi¨®n en el mercado norteamericano con la compra de Morgan Grenfell. Desde entonces, la expansi¨®n en aquel mercado ha sido a base de peque?as inversiones. Sin embargo, nuestra presencia era insignificante. Por ello se ha optado por una operaci¨®n que resolviera ese objetivo de una vez. Si quer¨ªamos ser un banco global en banca de inversi¨®n, no hab¨ªa otra salida.

P. ?Cierra esta compra su expansi¨®n en aquel mercado y c¨®mo puede influir esta operaci¨®n en los planes europeos?

R. Esta inversi¨®n supone un fuerte espaldarazo a nuestros planes en el mercado norteamericano. Nos sit¨²a como primer banco del mundo por activos y para ello hemos invertido 1,5 billones de pesetas, la mayor compra de una entidad europea fuera de este continente. Hemos pagado una prima del 30% sobre el valor en Bolsa, lo que quiere decir que no se ha comprado a precio de saldo.

P. Pero ahora vendr¨¢ la hora menos atractiva con los previsibles ajustes de plantilla.

R. Por supuesto que ahora comienza lo m¨¢s dif¨ªcil. Las duplicidades en los bancos son claras y, por tanto, habr¨¢ que contar con ajustes que ahora no se conocen, pero que ser¨¢n importantes.

P. En el caso de Espa?a, ?cu¨¢les ser¨¢n esos ajustes?

R. Aqu¨ª, la fusi¨®n tendr¨¢ muy pocos efectos. Desconozco la presencia de Bankers Trust en Espa?a, aunque creo que ambos pueden ser complementarios en gran medida. En todo caso, es pronto para estimarlo.

P. ?Con esta compra de Bankers Trust se cierra el ciclo de expansi¨®n del banco?

R. Con esta compra se cierra la asignatura pendiente en Estados Unidos para el ¨¢rea de banca de inversi¨®n. Sin embargo, en banca comercial o banca al por menor, seguiremos creciendo en nuestro mercado natural -que es el europeo- a trav¨¦s de nuevas operaciones de compra. Somos el primer banco extranjero en Italia y en Espa?a, y queremos seguir creciendo en este mercado a trav¨¦s de compras y alianzas. Tambi¨¦n se pueden estudiar f¨®rmulas de cruces accionariales ante la imposibilidad de comprar en Europa por sus elevados precios.

P. ?Qu¨¦ previsiones baraja respecto a la banca espa?ola?

R. A mi juicio, ser¨¢n inevitables las fusiones entre bancos y tambi¨¦n las fusiones entre cajas. En un dise?o te¨®rico deben tener m¨¢s dimensi¨®n, porque no tienen tama?o para el nuevo mercado. Deber¨ªa de haber uniones incluso entre los grandes bancos; otra cosa es que se pongan de acuerdo. Adem¨¢s, a la hora de abordar inversiones en el nuevo mercado europeo, es necesaria una nueva dimensi¨®n.

P. ?Considera que la crisis financiera internacional del pasado verano es algo superado?

R. Las razones y los fundamentos que motivaron la crisis siguen vivos. Los pa¨ªses emergentes mantienen sus problemas sin resolver. Brasil, la clave de Latinoam¨¦rica, ha recibido ayudas del FMI a cambio de una prometida disciplina econ¨®mica. Veremos si esta disciplina se lleva a la pr¨¢ctica. Caso de que no se cumpla, nos veremos abocados el pr¨®ximo a?o a otra crisis similar. Por tanto, no veo que la crisis sea algo superado. Los mercados han entrado en una mejora alimentados por su propia din¨¢mica, pero los problemas persisten por debajo de la capa financiera.