Sol Meli¨¢ presenta una nueva oferta a los accionistas de MIA

Sol Meli¨¢ present¨® ayer una nueva oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) por el 100% de su filial Meli¨¢ Inversiones Americanas (MIA) que mejora las condiciones de la anunciada el pasado 23 de noviembre. Esta nueva oferta garantiza que los accionistas que acudan a ella cobrar¨¢n 6.719 pesetas por acci¨®n en 18 meses, lo que invirtieron al salir a Bolsa en abril pasado. La familia Escarrer, que controla Sol Meli¨¢, asegura este pago con su patrimonio personal para desbloquear la operaci¨®n.

La primera OPA, presentada el pasado 23 de noviembre y que fue retirada ayer, ofrec¨ªa por cada acci¨®n de MIA 5.067 pesetas. Es decir, 1.652 pesetas por debajo de lo que los peque?os accionistas pagaron en la salida a Bolsa de MIA, en abril pasado.Esta OPA gener¨® malestar entre los accionistas de MIA y fue criticada por los analistas. Sol Meli¨¢ (que controla el 17,3% de MIA) presentaba esta oferta como un primer paso en la nueva estrategia del grupo de integrar la gesti¨®n hotelera con la actividad inmobiliaria. El segundo paso era integrar la entidad resultante con Inmotel, la inmobiliaria controlada por la familia Escarrer, que no cotiza en Bolsa.

Este hecho, junto con la complejidad de la operaci¨®n, motiv¨® que la CNMV solicitara el pasado 3 de diciembre una valoraci¨®n independiente, al margen de la que hab¨ªan hecho Warburg y el BCH. Ayer, Sol Meli¨¢ decidi¨® dar un paso adelante para desbloquear la situaci¨®n. La nueva OPA ofrece las mismas condiciones de canje pero con una contraprestaci¨®n adicional que consiste en la entrega de unos warrants (t¨ªtulos con compromiso de pago futuro y negociables en Bolsa). Escarrer ofrece de su bolsillo una cantidad en met¨¢lico compensatoria si las acciones de Sol Meli¨¢ no se revalorizan al menos el 32,5% desde su cotizaci¨®n actual (5.630 pesetas) en el plazo de 18 meses. El pago se har¨¢ el 30 de junio del 2000.

El canje propuesto en la OPA es nueve acciones de Sol Meli¨¢ por 10 de MIA. Es decir, quienes ahora posean 10 acciones de MIA que cotizan a 4.495 pesetas por t¨ªtulo, recibir¨¢n nueve acciones de Sol Melia a raz¨®n de 7.465 pesetas (o la compensaci¨®n en met¨¢lico hasta llegar a esa cifra en el a?o 2000). Lo que hace Escarrer es asegurar que los accionistas de MIA que fueron a la oferta p¨²blica en Bolsa en abril pasado recuperen las 6.719 pesetas que invirtieron por acci¨®n. Aquellos que hayan comprado despu¨¦s a un precio m¨¢s bajo ganar¨¢n. La Comisi¨®n de Valores debe aprobar esta nueva OPA, aunque ayer ya decidi¨® levantar con fecha 9 de diciembre la suspensi¨®n de cotizaci¨®n de MIA y de Sol Meli¨¢ decretadas el 23 de noviembre por considerar suficiente la informaci¨®n aportada. Estas decisiones son independientes de la que finalmente se tome sobre la oferta.