Dudas en Wall Street
La crisis financiera mundial, con sus ramificaciones econ¨®micas, est¨¢ provocando reajustes en los tipos de inter¨¦s, los cuales a su vez determinan las oscilaciones de las divisas y de las bolsas, pero sin que se puedan establecer relaciones directas entre las causas y los efectos, debido a las distorsiones provocadas por la gran liquidez del sistema financiero.
El diferencial entre la rentabilidad del ¨¢rea del d¨®lar y la del euro est¨¢ en la base de muchos de los movimientos de capitales que se producen en los ¨²ltimos d¨ªas, y hay bastantes opiniones coincidentes en la direcci¨®n pol¨ªtica de la evoluci¨®n de los tipos de inter¨¦s, aunque no en las conclusiones. El creciente d¨¦ficit comercial estadounidense obliga a debilitar al d¨®lar mediante un descenso de los tipos de inter¨¦s y el diferencial con Europa lo permite, algo que est¨¢ reflejando el d¨®lar mediante un paulatino descenso frente al conjunto de las divisas. Al tiempo, la fuerte rebaja de los tipos de inter¨¦s en la zona del euro no ha provocado el consiguiente debilitamiento de las divisas que componen la cesta del SME.
As¨ª las cosas, las bolsas europeas deber¨ªan bajar y Wall Street mantenerse por el cambio de divisas, pero el mercado estadounidense es el que marca la tendencia y ayer forz¨® un recorte que afect¨® a toda Europa.
Los mercados espa?oles volvieron a abrir bajo la presi¨®n de las ventas, debido al cierre negativo de Wall Street en la jornada anterior. A media ma?ana se impusieron los avances —sobre todo en Londres, debido al recorte de medio punto en los tipos de inter¨¦s en el Reino Unido— pero, al final, una ca¨ªda de m¨¢s de 100 puntos en la Bolsa de Nueva York forz¨® el abandono general, lo que indica que los criterios inversores desconocen, voluntariamente, los traum¨¢ticos movimientos de ajuste entre dos zonas econ¨®micas tan importantes como son la del euro y la del d¨®lar y que prefieren basar sus actuaciones en el volumen de dinero en circulaci¨®n, hoy por hoy el factor predominante para el conjunto de los mercados financieros.
[La Bolsa de Nueva York cerr¨® ayer con un descenso de 167,61 puntos (1,86%), para quedar en 8.841,58.]
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