EE UU advierte de que no podr¨¢ mantener su d¨¦ficit comercial

El d¨¦ficit comercial norteamericano, consecuencia de que compra al mundo mucho m¨¢s de lo que le vende, ha sido uno de los principales factores que han mitigado los efectos de la crisis financiera internacional. Pero este contrapeso no se va a mantener siempre. El secretario del Tesoro de EE UU, Robert Rubin, advirti¨® ayer deque "este desequilibrio no puede sostenerse indefinidamente" y reclam¨® a Europa y Jap¨®n que "act¨²en para conseguir tasas m¨¢s elevadas de demanda", as¨ª como que "reduzcan las barreras comerciales".

La delegaci¨®n norteamericana ha acudido a la reuni¨®n del Foro Econ¨®mico Mundial, que se celebra en la ciudad suiza de Davos, con dos ideas muy claras: dejar claro a europeos y japoneses que la pol¨ªtica comercial es su principal preocupaci¨®n y despejar cualquier duda sobre su apoyo a la libertad m¨¢s completa para el movimiento de capitales.

En el fondo, una conciencia, compartida por casi todos, de que la econom¨ªa mundial est¨¢ inundada en un exceso de producci¨®n, que se expande de un sector a otro, mientras que los mercados emergentes m¨¢s din¨¢micos, sacudidos por la crisis financiera, reducen su capacidad de de manda.

Hasta ahora, los efectos de esta situaci¨®n se han paliado en los pa¨ªses industrializados gracias, en gran parte, a la potente de manda del mercado norteamericano, cuyos consumidores han reducido a cero su tasa de ahorro y han adquirido productos de todo el mundo. La consecuencia ha sido un espectacular crecimiento de su d¨¦ficit comercial.

Rubin no olvid¨® hacer ayer un recuento expl¨ªcito del papel jugado por la econom¨ªa de su pa¨ªs. "Es casi imposible no sacar la conclusi¨®n de que EE UU han sido los m¨¢s abiertos a las exportaciones de los p que buscaban recuperarse de la crisis", se?al¨®. Por si hab¨ªa alguna duda acerca de a qui¨¦n se estaba refiriendo, Rubin compar¨® situaciones: "Estados Unidos tiene un d¨¦ficit comercial grande y creciente, mientras que Europa y Jap¨®n tienen super¨¢vit grandes, estables y crecientes".

Aunque no habl¨® de plazos, el responsable de la pol¨ªtica financiera norteamericana s¨ª diagn¨®stico que "el sistema econ¨®mico internacional no puede soportar in definidamente los grandes desequilibrios creados por las disparidades en el crecimiento y la apertura comercial entre EE UU y sus principales socios comerciales".

Rubin descart¨® que EE UU vaya a intentar reequilibrar esa situaci¨®n "utilizando nuestra moneda como un instrumento de pol¨ªtica comercial", es decir, depreciando el valor del d¨®lar para hacer m¨¢s competitivas las mercanc¨ªas norteamericanas. Obviamente, la otra alternativa es presionar a Europa y Jap¨®n para que incrementen sus exportaciones. Tarea a la que se aplica claramente la Administraci¨®n estadounidense, como puso de manifiesto Al Gore al denunciar las subvenciones que la Uni¨®n Europea destina a la agricultura. Propuesta que le ha granjeado al vicepresidente una importante cuota de apoyos y popularidad a su vuelta a Washington.

El otro eje de la intervenci¨®n de Rubin fue su defensa del libre movimiento de capitales. El secretario del Tesoro reconoci¨® que la propuesta de imponer controles a las salidas de capitales "haga nado apoyos ¨²ltimamente", pero asegur¨® que tales controles "retrasan el crecimiento, deterioran la inversi¨®n desde el exterior y son utilizados como sustitutos de las reformas estructurales".

Respecto a la reforma del sistema financiero internacional, a fin de mejorar su capacidad de respuesta frente a las crisis financieras, Rubin volvi¨® a enfriar el ¨¢nimo reformador de los Gobiernos europeos. As¨ª, consider¨® casi imposible establecer mecanismos para precalificar a. los pa¨ªses que podr¨ªan recibir ayuda financiera internacional, como la dificultad de definir los criterios que habr¨ªan de cumplir, o el riesgo de que los mercados interpreten esa calificaci¨®n como una especie de garant¨ªa contra posibles p¨¦rdidas. Respecto a los sistemas preventivos, Rubin los descalific¨® echando mano de su experiencia como banquero: "Nada en mis 26 a?os en Wall Street o los seis en el Gobierno sugiere que exista ninguna capacidad preventiva". La soluci¨®n, como siempre, reside, seg¨²n Rubin, en "en la transparencia y la disciplina de los mercados". Del lado de los inversores, Rubin sugiri¨® "una mejor supervisi¨®n del riesgo bancario para evitar excesos tanto de sobreinversi¨®n como de p¨¢nico".

[El primer ministro ruso, Yevgueni Primakov, anunci¨® ayer en Davos que ma?ana firmar¨¢ un protocolo de acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), aunque no ofreci¨® detalles sobre su contenido. Rusia debe pagar 4.400 millones de d¨®lares (unos 642.000 millones de pesetas) al FMI durante este a?o y espera obtener un acuerdo para reescalonar esta deuda.

Por otra parte, unos 290 manifestantes se congregaron ayer ante el Foro Econ¨®mico Mundial para exigir su disoluci¨®n a causa de su "ausencia de legitimidad democr¨¢tica" del mayor y m¨¢s importante punto de reuni¨®n de la ¨¦lite pol¨ªtica y econ¨®mica mundial. La polic¨ªa suiza permaneci¨® vigilante, pero no se produjeron incidentes].