Decepci¨®n en Bruselas por la escasa ambici¨®n de los planes de estabilidad alem¨¢n y franc¨¦s

Para el a?o 2002, los presupuestos de los Quince exhibir¨¢n super¨¢vit o un d¨¦ficit apenas superior al 1% del PIB. La Comisi¨®n Europea juzg¨® ayer muy positivamente los compromisos de los Estados miembros sobre este objetivo del Pacto de Estabilidad; pero fue cr¨ªtica con la "escasa ambici¨®n" de los programas de estabilidad franc¨¦s y alem¨¢n. "Podr¨ªan haber ido m¨¢s deprisa" en el proceso de consolidaci¨®n presupuestaria, dijo el comisario de Asuntos Monetarios, Yves-Thibault de Silguy. El comisario elogi¨® con entusiasmo los planes espa?ol y belga.

La Comisi¨®n "est¨¢ satisfecha" por los 14 programas de estabilidad o convergencia -seg¨²n se trate de pa¨ªses integrados en el euro o aun fuera de la moneda ¨²nica- presentados por los Estados miembros, asegur¨® De Silguy. Porque "?qui¨¦n habr¨ªa pensado hace unos meses que se comprometer¨ªan a exhibir super¨¢vit o una situaci¨®n pr¨®xima al equilibrio?".Sin embargo, algunos "podr¨ªan haber ido m¨¢s deprisa" en el proceso de saneamiento y consolidaci¨®n presupuestaria y haber mostrado "una mayor ambici¨®n".

El comisario europeo no puso apellidos a su cr¨ªtica, pero se dedujo claramente de su an¨¢lisis pa¨ªs a pa¨ªs, y de las recomendaciones individuales elevadas por el Ejecutivo al Ecofin. Se trata de los dos grandes pa¨ªses, Alemania, que prev¨¦ un d¨¦ficit del 1% del PIB en el 2002, y una deuda del 59,5%; y de Francia, que se compromete a un d¨¦ficit entre el 0,8% y el 1,2% y a una estabilizaci¨®n de la deuda en torno al 58% del PIB, para iniciar su desaceleraci¨®n en el a?o 2002.

Margen de maniobra

Esos objetivos implican que ambos cumplir¨¢n el Pacto de Estabilidad, que presiona hacia el super¨¢vit para crear un "margen de maniobra" suficiente de manera que, en una hipot¨¦tica coyuntura de vacas flacas o escaso crecimiento, nunca se supere el techo m¨¢ximo del 3% del PIB. Pero los cumplir¨¢n sin la holgura de otros pa¨ªses, como Espa?a (super¨¢vit del 0,1%) o B¨¦lgica (del 0,3%), si consiguen llevar a cabo sus respectivos planes (v¨¦ase EL PA?S del 13 de febrero).

En el caso de Alemania, De Silguy se quej¨® de que antes del final del periodo 1998-2002 "no se prev¨¦ una reducci¨®n significativa de la deuda ni del d¨¦ficit (...). Quiz¨¢ con objetivos m¨¢s ambiciosos podr¨ªan haber incrementado el margen de maniobra", lament¨®. Y aunque alab¨® el tope del 2% impuesto por Bonn a su gasto p¨²blico, critic¨® que las previsiones de inversi¨®n estatal sean bajas en un pa¨ªs que es farolillo rojo en este subsector.

En cuanto a Francia, "la estrategia de consolidaci¨®n presupuestaria es de m¨ªnimos", y Bruselas dar¨ªa "la bienvenida a objetivos m¨¢s ambiciosos", se?al¨® el comisario europeo. El Gobierno de Par¨ªs se ha autoimpuesto un crecimiento m¨¢ximo del gasto del 1%, que le permitir¨¢ una intensificaci¨®n de las inversiones p¨²blicas.

El problema de estas apreciaciones cr¨ªticas es que quedar¨¢n diluidas a su paso por el Consejo de Ministros. Ya ha ocurrido con el aprobado raspado obtenido por Italia en Bruselas, que se convirti¨® en un notable despu¨¦s del ¨²ltimo Ecofin. Pero ah¨ª queda, en todo caso, la evaluaci¨®n independiente del Ejecutivo.

En el caso de Espa?a, esta valoraci¨®n es mucho m¨¢s positiva, entre las mejores, y recibe menores objeciones: una previsi¨®n de crecimiento demasiado optimista para 1999, aunque no para todo el periodo; unos ingresos fiscales, en consecuencia, quiz¨¢ menores de lo previsto como resultado de la reforma fiscal; un problema a largo plazo de "envejecimiento de la poblaci¨®n".

Para la Comisi¨®n no hay diferencias en cuanto al color pol¨ªtico de los Gobiernos. "En el ¨²ltimo Consejo Euro-Once, todos aprobaron el mantenimiento del objetivo de la consolidaci¨®n presupuestaria", dijo De Silguy, quien tom¨® poco en cuenta las propuestas del ministro alem¨¢n de Hacienda, el socialdem¨®crata Oskar Lafontaine, de una nueva rebaja de los tipos de inter¨¦s oficiales, en cuya ausencia se plantear¨ªa una pol¨ªtica presupuestaria expansiva.

Econom¨ªas sanas

El an¨¢lisis de la Comisi¨®n, de sesgo ortodoxo, es invariable. A saber, los "datos macroecon¨®micos europeos son sanos", pues la inflaci¨®n est¨¢ casi a cero, los tipos de inter¨¦s a niveles hist¨®ricamente bajos, la demanda interna se presenta pujante, y los ¨ªndices de confianza de inversores y consumidores contin¨²an al alza. No hay que modificar, pues, la estrategia de austeridad. Sobre todo si la coyuntura internacional, aunque "se muestra d¨¦bil", no amenaza recesi¨®n.

Ni siquiera la reciente alza del d¨®lar respecto del euro presagia borrascas. "A medio plazo, no presenta ning¨²n problema", augur¨® De Silguy. Argument¨® que, pese al alza del d¨®lar, el euro sigue manteniendo una revalorizaci¨®n sustancial desde el mes de abril -antes de su nacimiento oficial-, del 5%, sobre la divisa estadounidense.

El comisario europeo a?adi¨® que, a m¨¢s largo plazo, el euro seguir¨¢ ara?ando posiciones al billete verde, como lo indica el "progresivo reequilibrio" de las carteras patrimoniales privadas, cada vez m¨¢s denominadas en la moneda europea.