El inter¨¦s del grupo asegurador Axa

Uno de los actores clave de la operaci¨®n que ha conmocionado al sector financiero mundial es la aseguradora francesa Axa. No s¨®lo es accionista de las dos partes implicadas en la oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA). Su m¨¢ximo responsable, Claude Bebear, fue uno de los miembros del consejo de administraci¨®n de BNP que vot¨® a favor de la OPA. Y no se qued¨® ah¨ª. Axa anunci¨® ayer que apoyar¨¢ su financiaci¨®n.Para comprender el movimiento de Axa hay que tener en cuenta varias consideraciones. En primer lugar, en casi todos los pa¨ªses europeos, Espa?a es una de las excepciones, son los grupos aseguradores los que controlan los grandes movimientos financieros. De ah¨ª que Axa sea accionista destacado en el capital del futuro Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale-Paribas y en el de BNP o que el grupo alem¨¢n Allianz tenga participaciones en la mayor parte de bancos germanos, sea socio de referencia del Banco Popular y sea otro de los primeros accionistas de Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale-Paribas. La convivencia de Axa y Allianz en el capital de un banco franc¨¦s no es c¨®moda para ninguno. Y no s¨®lo porque sean competidores direct¨ªsimos, pues son los dos primeros grupos aseguradores europeos. En Francia no sent¨® demasiado bien, a pesar del mercado ¨²nico, que el gigante alem¨¢n se hiciera con el control de una de sus aseguradoras m¨¢s se?eras, AGF. Una fusi¨®n a tres (Soci¨¦te G¨¦n¨¦rale, Paribas y BNP) dejar¨ªa en ventaja a Axa sobre Allianz, que ser¨ªa el primer accionista de esa hipot¨¦tica entidad.

Jugada con doble fondo

Los analistas reflexionan sobre otros dos datos para explicar el espectacular movimiento de BNP, la adjudicaci¨®n de Credit Lyonnais y la posibilidad de que el grupo que dirige Michel P¨¦berau estuviera en el punto de mira de otra gran entidad europea.El Gobierno de Lionel Jospin tiene previsto dar a conocer las condiciones de la privatizaci¨®n de Credit Lyonnais en breve -es posible que ma?ana-, lo cual ha despertado un inusitado inter¨¦s en Francia. La candidatura de BNP parece no haber hecho muy feliz al Ejecutivo franc¨¦s. Por ello, el movimiento por sorpresa del pasado martes es interpretado por algunos expertos como una forma de intentar ablandar esa postura.

Otros analistas sostienen que la BNP trata de hacer una maniobra de car¨¢cter defensivo. En fuentes financieras francesas no se descartaba hace unos d¨ªas que el holand¨¦s ABN Amro o que el alem¨¢n Dresdner Bank tuvieran entres sus planes adquirir la BNP.